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La inflación de EE. UU. se enfría de nuevo: ¿por fin la Fed está ganando ventaja?
Dos informes de inflación, un mensaje poderoso
Los mercados recibieron otro gran impulso después de que el Índice de Precios al Productor (PPI) de EE. UU. de junio se ubicara muy por debajo de lo esperado, reforzando el informe de Índice de Precios al Consumidor (CPI) más suave publicado un día antes. Las sorpresas consecutivas a la baja en ambos, CPI y PPI, sugieren que las presiones inflacionarias se están relajando en toda la economía, fortaleciendo la expectativa de que la Reserva Federal podría estar acercándose a un punto de inflexión en su ciclo de política monetaria.
Para los inversores en acciones, criptomonedas, bonos y materias primas, esto no es solo otro informe económico: podría marcar la dirección del mercado durante el resto del año.

Resumen del mercado
En los últimos dos años, la inflación ha sido el principal motor de los mercados financieros globales. Cada CPI, PPI, informe de empleo y reunión de la Reserva Federal ha influido en las tasas de interés, las valoraciones de renta variable, los rendimientos de los bonos y los precios de las criptomonedas.
Una inflación más baja, por lo general, mejora las condiciones de liquidez, reduce los costos de endeudamiento y respalda los activos de riesgo. Por eso tanto Wall Street como el mercado cripto monitorean de cerca cada publicación de inflación.
Con CPI y PPI enfriándose ahora ambos, los inversores se preguntan cada vez más si el ciclo de endurecimiento agresivo de la Fed está llegando a su fin.

Desglose del informe PPI
El Índice de Precios al Productor de junio arrojó resultados alentadores en múltiples métricas.
Aspectos clave:
• PPI interanual (YoY): 5,5%, por debajo de la expectativa del mercado de 6,2%.
• Lectura previa revisada a la baja desde 6,0%.
• PPI mensual (MoM): -0,3%, el mayor descenso mensual desde abril de 2020.
Uno de los mayores contribuyentes fueron los precios de la energía: la gasolina cayó 12%, lo que representó casi dos tercios de la caída en los precios de los bienes.
Dado que los precios al productor a menudo se trasladan a los precios al consumidor con el tiempo, los datos más suaves del PPI fortalecen la confianza de que las presiones inflacionarias podrían seguir relajándose en los próximos meses.

Por qué esto importa para los mercados financieros
Los mercados rara vez reaccionan a un solo informe económico de forma aislada.
En cambio, los inversores analizan tendencias.
Con CPI y PPI sorprendiendo a la baja, las expectativas de futuros endurecimientos adicionales de la Reserva Federal han caído de forma significativa.
La cotización actual del mercado sugiere:
• La probabilidad de una subida de tasas en julio cayó por debajo del 15%.
• Las probabilidades de una subida de tasas en septiembre ahora rondan el 45%.
Expectativas de tasas más bajas normalmente respaldan:
• Acciones tecnológicas.
• Empresas de inteligencia artificial.
• Sectores de crecimiento.
• Criptomonedas, incluyendo Bitcoin y Ethereum.
• Activos de mercados emergentes.
Al mejorar las condiciones de liquidez, a menudo se anima a los inversores a rotar hacia inversiones de mayor riesgo.

Perspectiva de la Fed: la batalla contra la inflación no ha terminado
A pesar de los datos alentadores, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, instó a la cautela.
Subrayó que un mes de datos de inflación positivos no significa que se haya logrado la victoria sobre la inflación.
Warsh reiteró el enfoque de la Fed de “tolerancia cero” frente a la inflación persistente, señalando que los responsables de política siguen comprometidos con mantener la estabilidad de precios incluso si los mercados se vuelven más optimistas.
Esto pone de relieve la diferencia entre las expectativas del mercado y la política del banco central.
Los inversores podrían anticipar condiciones monetarias más fáciles antes, mientras que la Fed prefiere contar con evidencia adicional antes de cambiar de rumbo.

Impacto en varios mercados
Las implicaciones van mucho más allá de los mercados tradicionales.
Acciones
Las empresas tecnológicas y de crecimiento generalmente se benefician de expectativas de menores tasas de interés.
Criptomonedas
Bitcoin y Ethereum suelen rendir bien cuando las condiciones financieras se vuelven más favorables y mejoran las expectativas de liquidez.
Bonos
Los rendimientos del Tesoro podrían caer a medida que los inversores reduzcan expectativas de futuros aumentos de tasas.
Dólar estadounidense
Una Fed menos agresiva podría limitar una mayor fortaleza del dólar, lo que potencialmente respaldaría las materias primas y los activos globales de riesgo.

Escenario alcista
Varios desarrollos respaldan una perspectiva constructiva.
• Informes consecutivos de CPI y PPI más suaves.
• Probabilidad en descenso de aumentos adicionales de tasas.
• Mejora de la confianza de los inversores.
• Mejores condiciones financieras para activos de crecimiento.
• Posible apoyo a acciones y criptomonedas.
Si la inflación continúa moderándose durante los próximos meses, los mercados podrían empezar a descontar un alivio futuro de la política.

Escenario bajista
Los inversores también deben mantenerse cautelosos.
• La inflación podría reactivarse más adelante en el año.
• Los precios de la energía siguen siendo impredecibles.
• La fortaleza del mercado laboral podría mantener elevada la inflación salarial.
• La Reserva Federal podría mantener una política restrictiva por más tiempo del que los mercados esperan actualmente.
• Los eventos geopolíticos podrían generar nuevas presiones inflacionarias.

Perspectiva de inversión
Corto plazo
El sentimiento del mercado probablemente se mantendrá positivo mientras los inversores reaccionan a los datos de inflación en mejora, aunque debe esperarse volatilidad en torno a la comunicación futura de la Fed.
Mediano plazo
Si la inflación continúa bajando, las expectativas de una política monetaria más acomodaticia podrían fortalecerse, respaldando acciones, criptomonedas y otros activos de crecimiento.
Largo plazo
La perspectiva a largo plazo depende de si la inflación regresa de forma sostenible al objetivo de la Reserva Federal sin provocar una desaceleración económica significativa. Lograr ese equilibrio crearía un entorno más saludable para la inversión a largo plazo en los mercados globales.

Reflexiones finales
El último informe del PPI refuerza una narrativa en crecimiento de que la inflación se está enfriando gradualmente.
Sin embargo, la Reserva Federal ha dejado claro que un mes alentador no es suficiente para declarar la victoria.
Para los inversores, los próximos informes de inflación y reuniones de la Fed seguirán siendo críticos. Si la inflación continúa aliviándose mientras el crecimiento económico se mantiene resiliente, los mercados globales podrían entrar en un entorno más favorable para los activos de riesgo. Hasta entonces, equilibrar el optimismo con una gestión disciplinada del riesgo sigue siendo esencial.

Dragon Fly Official
¿Qué opinas?
¿Serán suficientes los informes consecutivos de enfriamiento de la inflación para cambiar la senda de política de la Reserva Federal, o los funcionarios mantendrán las tasas de interés más altas hasta que la inflación esté firmemente bajo control?