📊 Calendario Económico Destacado de Esta Semana y Sus Efectos en los Mercados ‼️

🇨🇳 Decisión de tasas LPR de China (lunes): Se seguirán los movimientos que hará la autoridad monetaria de China (PBoC) en las tasas de interés principales de los préstamos (LPR) para mantener vivo el motor de crecimiento.
🇨🇦🇳🇿 Datos de inflación de Canadá y Nueva Zelanda (lunes): Enviarán las primeras señales sobre la dirección de la ola global de inflación.
🇬🇧 Informes de empleo (martes) e inflación (miércoles) de Reino Unido: Un punto crítico que afectará directamente el calendario de recortes de tasas del Banco de Inglaterra (BoE).
🇪🇺 Decisión de tasas del Banco Central Europeo (BCE) (jueves): El mayor evento macro de la semana. Los mensajes que Christine Lagarde dará sobre el futuro de la política monetaria podrían provocar movimientos bruscos en los activos del euro.
🇺🇸🇪🇺🇬🇧 Datos de PMI global adelantado de S&P (viernes): Los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) que llegarán desde Estados Unidos, la Zona Euro y el Reino Unido mostrarán si las economías van hacia una recesión o hacia un aterrizaje suave.
🚗 Balances de Big Tech y de gigantes globales: Durante la semana, los reportes de ganancias de gigantes como Tesla, Alphabet (Google), Intel y General Motors definirán la dirección en los mercados de acciones.
🔮 Efecto en el mercado y análisis de escenarios
🟢 Escenario 1: Caída de la inflación y PMI fuerte (escenario de aterrizaje suave)
Condiciones: Que la inflación en Reino Unido y Canadá salga por debajo de lo esperado, que el BCE se mantenga en tono “paloma” y que los datos de PMI del viernes muestren que la actividad económica se mantiene viva.
Efecto en el mercado:
🚀 Mercados de acciones: Se desata una fuerte racha alcista en las bolsas globales (S&P 500, Nasdaq, DAX). Con que los balances también salgan bien, las acciones de tecnología y crecimiento lideran.
💵 Mercado de divisas: Con el aumento del apetito por riesgo, el índice dólar de refugio (DXY) afloja; el euro y la libra ganan valor.
🟡 Oro y materias primas: El fortalecimiento de las expectativas de recorte de tasas impulsa al alza el precio del oro (ons) y el petróleo recibe apoyo por las expectativas de crecimiento económico.
🟡 Escenario 2: Inflación persistente y PMI débil (miedo a la estanflación)
Condiciones: Que la inflación del Reino Unido se mantenga alta y que los PMI de Estados Unidos y Europa caigan por debajo del umbral de 50, apuntando a contracción.
Efecto en el mercado:
📉 Mercados de acciones: Aparecen fuertes ventas en las bolsas por la preocupación de que los bancos centrales mantengan las tasas altas y por el miedo a la desaceleración.
💵 Mercado de divisas: Los inversores huyen hacia efectivo y refugios; el DXY sube con rapidez.
🟡 Oro y materias primas: El oro puede subir con la demanda de refugio porque históricamente se mantiene fuerte en entornos estancacionistas (inflación dentro de la desaceleración), mientras que los metales industriales y el petróleo caen.
🔵 Escenario 3: Señales mixtas y el dominio de los balances de las empresas
Condiciones: Que los datos macro no se aclaren entre sí (por ejemplo, que la inflación baje pero el empleo siga firme), pero que los balances de gigantes como Tesla y Alphabet superen las expectativas o lleguen muy mal.
Efecto en el mercado:
🔄 Mercados de acciones: Vemos un mercado diferenciado: el índice se mantiene relativamente plano, pero con enormes oscilaciones a nivel de acciones.
📊 Panorama general: Hasta que se defina con claridad la dirección macroeconómica, los mercados se consolidan en un rango estrecho y la volatilidad (índice VIX) se mantiene alta.
En general, a lo largo de la semana, el delicado equilibrio entre “la velocidad de la inflación” y “la fuerza del crecimiento económico” marcará la dirección de los mercados. En particular, conviene ser extra cuidadoso con el manejo de posiciones los jueves y los viernes.
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