La verdad es que últimamente he estado viendo a todos hablar con entusiasmo sobre la oferta de stablecoins y las entradas a ETFs, pero yo estoy un poco confundido. Si bien la capitalización de USDT está subiendo, y Bitcoin también está en alza, al mirar el dinero disponible en el mercado, en realidad gran parte es arbitraje y “hacer el traslado” de oportunidades, no es dinero nuevo de inversores minoristas. En cuanto a esos fondos de fuera para los ETF, la verdad no sé si pueden seguir entrando de forma sostenida; y en todo caso no confundamos correlación con causalidad. Antes, antes del colapso de Luna, la oferta de stablecoins también se disparó.

Últimamente también me he topado con un montón de nuevos L1/L2 repartiendo incentivos para impulsar el TVL, y los usuarios antiguos no paran de quejarse: “minar, aportar, vender”, jajaja. En el fondo, esos rendimientos que parecen altos por los premios de bloqueo, cuando calculas el deslizamiento y la pérdida por impermanencia, quizá ni siquiera sea mejor que simplemente mantener USDT de forma tranquila y cobrar intereses. En resumen, yo no pienso perseguirlo; primero voy a ver cómo se mueve la liquidez de cara a este cierre de trimestre.