Acabo de encontrar una noticia antigua: aquella noche de 2021 en la que se desató una cadena de liquidaciones. Había gente que, al poner como garantía y pedir préstamos, estaba a solo tres pasos de cruzar la línea roja: ¿reponían margen o lo aguantaban? Al final, vieron cómo la máquina de liquidaciones se tragaba el principal sin piedad. Ahora, al mirar los nuevos L1/L2 que reparten incentivos, impulsan el crecimiento de TVL, los usuarios veteranos ahí mismo se ríen: “venden para extraer”, ya saben el truco. También yo cometí estupideces: una vez vi que en cierto protocolo de préstamos los parámetros parecían especialmente atractivos, pero me la pasé calculando varias veces y no lograba entender dónde estaba exactamente la línea de liquidación; entonces, mejor lo dejé quieto. Resultado: al día siguiente, esa piscina tuvo un problema real; el precio atravesó la línea roja de una vez y muchos quedaron totalmente liquidados. Yo, al menos, me libré de una. Ahora que me topo con proyectos nuevos de minería, primero reviso los datos on-chain y miro el historial de gente que ha sido liquidada; en realidad, muchas veces estas nuevas jugadas no cambian la estructura: solo le cambian el “envoltorio”.