刚 en el grupo vi a alguien compartiendo un rumor de desanclaje de USDe, un montón de gente empezó a entrar en pánico, me muero de risa: es un ciclo emocional que ya no puedo ni mirar. En el fondo, lo que pasa es que en RWA on-chain el mayor problema ahora no es si los activos son reales o no, sino la ilusión de liquidez. Ves que el TVL sube como cohete, como si pudieras salir en cualquier momento, y luego aparecen las cláusulas de reembolso: todo son períodos de bloqueo, comisiones de penalización, descuentos por liquidación. La semana pasada yo mismo por esto llegué tarde y me “cortaron” una parte: vi señales en la cadena, entré con manos rápidas para intentar pillar un short, pero la ventana de reembolso tenía que esperar dos semanas, y entre tanto el precio ya se deslizó.

Luego, repasándolo, pensé que esto debería hacerse más despacio. Tienes que frenar y mirar esos contratos subyacentes de RWA, no quedarte solo mirando los números del pool. También con la regulación de stablecoins últimamente pasa algo parecido: salen informes de auditoría de reservas y todo el mundo cree que ya está, pero el riesgo de desanclaje en realidad se revela justo en el momento en que vas a reembolsar. Yo, por mi parte, cuando me encuentro con oportunidades así, primero las dejo estar: cuando los demás se lancen, yo llego con media pasada y recojo el “chollo” con más comodidad. En fin, se me hizo tarde y estoy hablando de más; mejor así.