Al atardecer, volví a repasar cosas: eché un vistazo a varios proyectos del sector RWA. Los datos de liquidez se veían bastante bien, pero al revisar los términos de rescate, descubrí que muchos eran de “apertura periódica” o tenían umbrales de bloqueo. La verdad, este tipo de diseño siempre me da la sensación de que es como una “versión digital de la inversión a plazo”: los números se ven bonitos en el papel, pero si de pronto necesitas el dinero con urgencia, es posible que tengas que esperar a la ventana. Mi compañero de piso pasó por ahí, echó un vistazo y dijo: “¿No es esto básicamente un depósito a plazo con piel de Web3?” En ese momento ni siquiera supe cómo rebatir.

Últimamente, en el mundo de los juegos on-chain también es difícil de explicar: cuando se rompió el modelo de inflación, el estudio y los usuarios minoristas empezaron a competir a precios, y el precio de las monedas entró en una espiral hacia abajo; da la impresión de que están jugando un gran “a ver quién corre más rápido”. En cualquier caso, mi costumbre es: si no entiendo la liquidez, prefiero no tocarlo; mejor trazar bien las líneas de stop-loss primero y ya.