Acabo de ver que un amigo compartió un análisis sobre un montón de transferencias on-chain de gran cuantía, diciendo que era “dinero inteligente” moviéndose… pero la verdad, lo miré y, en su mayoría, es solo una reasignación normal entre carteras frías y calientes de las exchanges. Cuando el mercado se mueve, esas transferencias se interpretan como señales, y la cosa es bastante curiosa.

Volviendo al tema: recientemente se volvió a abrir una ventana de arbitraje para algún stablecoin y me apunté y saqué algo de ganancia. Pero ahora cada vez me pongo más cauteloso con esto de los stablecoins. Que la transparencia de las reservas se pueda ver, eso es una cosa; que, llegado el momento de un pánico o reembolso masivo, puedan aguantar… es otra. Total, ahora solo me atrevo a dejar una parte en esos dos con mejor liquidez; si el resto ofrece más tasa, igual no lo toco.

Mi amigo dice que soy demasiado conservador. Le respondo: “prueba tú, a ver qué se siente después de que te hayan limpiado una vez”. En cuanto un stablecoin se desvincula, cualquier ratio de colateralización es pura ficción. Por ahora, así.