¿El comprador y el vendedor de opciones? ¿En realidad, a quién se le “come” el valor temporal? En pocas palabras: el theta del comprador le está cortando carne todos los días, pero ¿y el vendedor? Todos los días cobra “renta”, creyendo que está bien asegurado; hasta que una “ganga negra” lo toma por sorpresa. Yo escribo scripts, a veces también juego como comprador, pero la mayor parte del tiempo es mirar el espectáculo: ver cómo esos hermanos que se ven torturados por el valor temporal terminan dudando de la vida.

Recientemente me puse a volver a apostar en una especie de “matryoshka” de rendimientos: las ganancias se van acumulando como si fueran una hamburguesa de múltiples capas, pero todos saben que cuando explota el riesgo subyacente, se viene abajo todo.

Hay demasiado ruido; mi estrategia de reducción de ruido es una sola: no mirar esas cosas que lo adornan todo con humo y flores, solo fijarme en los datos on-chain. Cuando estalla la “rebelión del shitcoin”, primero mirar las andanzas de los chicos del MEV; lo demás es solo música de fondo.