Acabo de mirar algunas piscinas en RWA que se han desplegado on-chain y los datos son bastante interesantes. La liquidez on-chain se ve bastante sólida, pero cuando revisas las cláusulas de reembolso, los periodos de carencia y los mecanismos de descuento están escritos de forma muy detallada. En pocas palabras, esa “liquidez” en un mercado en condiciones extremas podría ser solo una reflexión especular.

Últimamente, entre Layer2 se está poniendo muy caliente la guerra de discursos: compiten por TPS, por comisiones y por subsidios a ecosistemas. Pero el relato de RWA, como activos lentos, en realidad no encaja mucho con la narrativa de los juegos on-chain de alta frecuencia.

En cualquier caso, prefiero ver una validación cruzada de los flujos de capital. Los tokens tipo metales preciosos han tenido entradas netas un poco llamativas recientemente, y eso es interesante, pero si realmente es una cobertura contra el riesgo, habrá que observarlo unos días más.