消息 de Huoxing Finance: el 19 de julio, Michael Hartnett, estratega jefe de inversiones del Bank of America, emitió la última alerta. Su exclusivo “índice alcista-bajista” se ha disparado hasta niveles extremos históricos de 9,6. Según la encuesta más reciente a gestores de fondos, el optimismo actual de los inversores se sustenta en cuatro hipótesis centrales: que la economía no tendrá un aterrizaje forzoso; que la Reserva Federal no subirá las tasas; que el gasto de capital en IA no se recortará; y que el Partido Demócrata no arrasará en las elecciones legislativas de mitad de mandato. Hartnett denomina a esta combinación “no landing, no hike, no cut, no sweep”, y esa es precisamente la razón fundamental de que el mercado prácticamente ya no tenga posiciones bajistas. Los últimos datos de flujos de capital también respaldan el entusiasmo extremo del mercado: los activos bursátiles estadounidenses registraron una entrada neta de 55.800 millones de dólares; los fondos del mercado monetario anotaron una salida neta a gran escala de 119.600 millones de dólares, el mayor retiro de efectivo semanal desde abril de 2026; y el sector tecnológico acumula entradas de 48.800 millones de dólares en tres semanas, marcando un récord histórico. Hartnett lo describe como un “impulso alcista liderado por instituciones”, impulsado sin miramientos. Hartnett recomienda salir con decisión de los activos de riesgo en verano y rotar hacia bonos del Tesoro con duración, sectores defensivos, acciones de alto dividendo y el dólar. También señala el ETF de gigantes de la bolsa estadounidense MAGS como indicador clave: si MAGS cae por debajo de 65 dólares, arrastrará a todo el frente de los sectores cíclicos; si supera los 70 dólares, sería una señal de reingreso. El riesgo más grande del “cola” es que, si las megaempresas tecnológicas anuncian recortes del gasto de capital en IA a una escala masiva y dicha medida no logra impulsar un nuevo máximo en Mag7, el fuerte impacto negativo tanto sobre el crecimiento como sobre los precios de los activos catalizaría una gran ola de posiciones cortas en bancos, corredoras y acciones industriales.

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Bank of America: En el verano, en lugar de desinvertir de los activos de riesgo, sugiere pasar a una postura defensiva y prestar atención a los bonos del Tesoro con mayor duración, las acciones de alto rendimiento y el dólar

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