El café se me enfrió hasta la mitad antes de acordarme de beberlo, y justo entonces también se me enfrió la cabeza por la mitad: últimamente al mirar los proyectos de recompromisión (re-staking) no dejan de volar por los aires, con cosas como “LST apilado, apilado, a ganar acostado”; y yo pienso: ¿no es acaso el equivalente a los rendimientos de los bonos del Tesoro en modo muñecas rusas? En RWA, al menos hay bonos del Estado como respaldo; pero en la cadena, con APR que se va fácilmente a 20%+… ¿de dónde crees que sale el rendimiento? O bien la inflación lo diluye, o bien los propios desarrolladores ponen dinero para emitir tokens y subvencionar la rentabilidad. En pocas palabras: con el dinero de los que llegan después se rellena el agujero de los que vinieron antes.

Ni hablemos del riesgo: el consenso está dando problemas a cada rato y la cotización se desploma al instante. Aún está muy reciente el incidente de desanclaje (depeg) de LSD del año pasado. Si vuelves a hacer re-staking en diez capas o en ocho, ¿y si el protocolo base resulta ser usado como cajero por unos hackers? Ni siquiera vas a poder ponerte a llorar y resolverlo después. Total: yo no me atrevo a apostar mi patrimonio a “suponer que otros no van a huir”.

Pero dicho sea de paso, cuando el Gas está bajo, escribir un par de scripts para sacar algo de MEV es mucho más realista que estudiar estas estructuras de anidamiento tan elaboradas y llamativas. Por ahora, así está: el café se enfrió, y también se me enfrió el corazón por la mitad.