Acabo de revisar algunas piezas de datos on-chain y descubrí que algunas direcciones “ballena” hacen cosas bastante interesantes: no necesariamente están acumulando posición; algunas parecen estar descomponiendo pedidos para hacer cobertura.

Antes, un amigo me preguntó si se puede copiar operaciones “siguiendo” a otros, y le dije que primero separe si este dinero está absorbiendo liquidez o si está asegurando ganancias; si no, es fácil acabar pillando el saco. Por ejemplo, algunas transferencias de gran cuantía claramente van hacia un pool de préstamos; lo más probable es que no sea para mantener la posición, sino para pedir prestados stablecoins y cubrir el riesgo.

Últimamente, en la parte de RWA y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. hay cierto anclaje: lo que más se empuja en la cadena como productos con “rendimiento” en realidad sigue siendo lo mismo de siempre: conversión de plazos. En pocas palabras, es como si alguien te hubiera comprado bonos del Tesoro a corto plazo y luego los empaquetara en forma de tokens para venderlos; la lógica no tiene fallos, pero el diferencial por prima de liquidez se lo comen bastante… En cualquier caso, yo personalmente me enfoco más en las comisiones y el mecanismo de reembolso; no me acostumbro a estructuras demasiado enrevesadas.

Por ahora, así queda. Esta noche vuelvo a revisar las direcciones otra vez.