Como veo que todo el mundo comenta PFP y el valor de marca con bastante animación, a mí en cambio me deja un poco confundido. La verdad, como yo paso todo el día mirando las curvas de un AMM y calculando la asignación de comisiones, ante cosas como “valor a largo plazo” o “prima por marca” mi reacción instintiva es poner un gran signo de interrogación. Recientemente, a nivel macro, las expectativas de recortes de tipos y el índice del dólar se han movido a la par; los activos de riesgo tiembla con ellos, y siento que el ánimo del mercado va más rápido que los datos. La atención a corto plazo puede impulsar el precio, pero dentro de unos días, si la profundidad del pool cambia o si las comisiones presentan alguna anomalía, ahí es cuando de verdad lo consideraría una señal. En cualquier caso, personalmente sigo más inclinado por estrategias “pequeñas pero estables” que puedan contabilizarse con claridad. Tanto los beneficios de membresía como el umbral de los PFP: si al final solo se trata de contar una historia, probablemente no me quedaría. Mejor me concentro tranquilamente en mi burbuja de spreads.