#夏日创作营 El sábado 18 de julio: Análisis en profundidad del mercado de BTC

El 18 de julio, Bitcoin primero se disparó durante el día para sondear el nivel de $65,000, pero luego quedó bajo presión y retrocedió. Durante todo el día, se mantuvo en un patrón de consolidación de rango alto. El precio actual cotiza en el rango de $63,500–$63,900. En las últimas 24 horas, está ligeramente a la baja en un 0,19%. Los lados largo y corto del mercado están empantanados en un empate, y las opciones de Bitcoin de hoy, por valor de unos $1,2 mil millones, vencen de forma concentrada. El precio de ejercicio del principal punto de dolor es $63,000. Las batallas de posicionamiento en derivados han comprimido directamente el espacio disponible para un movimiento intradía unidireccional. La relación put-call es 0,9. La disposición de los traders para cubrir el riesgo a la baja ha aumentado con claridad y el impulso de perseguir subidas a corto plazo para ponerse largos se ha enfriado de forma pronunciada.    
La lucha entre expectativas de política macro es el factor central que limita una ruptura alcista. Anteriormente, el dato de inflación CPI de EE. UU. de junio se volvió negativo en términos mes a mes, y el enfriamiento temporal de la inflación llevó al mercado a recortar con fuerza la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en julio a un 15%. Sin embargo, recientemente varios funcionarios de la Fed han emitido comentarios más agresivos de manera concentrada, destacando repetidamente que no se ha eliminado la persistencia de la inflación. Sumado a la escalada en curso del conflicto geopolítico en Oriente Medio, que ha impulsado un aumento explosivo del precio internacional del petróleo, el mercado teme que los precios de la energía puedan volver a empujar la inflación de EE. UU. al alza. La probabilidad de que la Fed entregue otra subida de tasas dentro del año ha rebotado a 55%-60%. Los rendimientos de los Treasury de EE. UU. en el tramo corto han rebotado levemente y la valoración de Bitcoin —al carecer de atributos que devenguen intereses— ha sido suprimida temporalmente por expectativas de restricción de liquidez. El impulso del lado largo para empujar una ruptura al alza es claramente insuficiente. Anoche, las acciones tecnológicas globales cerraron a la baja en bloque. Las preferencias globales de aversión al riesgo se debilitaron y los activos de riesgo enfrentaron presión simultánea; Bitcoin también siguió pasivamente al mercado más amplio, consolidándose y ajustándose. Sin embargo, el Índice del Dólar de EE. UU. sigue estable en general y no ha mostrado una tendencia clara de fortalecimiento unidireccional, lo que en cierta medida compensa el impacto de los aspectos negativos.
El capital institucional a largo plazo todavía respalda el mercado con refuerzo en la parte baja. Ayer, el ETF spot de Bitcoin registró entradas netas de $132 millones. La compra principal está concentrada en el producto IBIT de BlackRock. Los fondos institucionales de largo plazo han mantenido un ritmo de posicionamiento a niveles bajos y no han salido en gran escala debido a la consolidación a corto plazo. Mientras tanto, en la cadena, las “mega ballenas” han continuado retirando grandes cantidades de monedas de las bolsas para acumular posiciones, y la base de largo plazo sigue siendo muy sólida, comprimiendo sustancialmente el espacio a la baja en esta ronda de movimientos de precio.  
Desde una perspectiva técnica, la primera resistencia aérea de corto plazo está fijada en $64,500, que también es la zona de presión alrededor de la media móvil de 50 días. A menos que haya un catalizador positivo repentino con volumen de ruptura, será difícil que el lado largo recupere el control del mercado. El nivel psicológico de $65,000 como cifra redonda sigue siendo la principal resistencia fuerte de este rebote; en los dos intentos anteriores, los precios se toparon con una presión vendedora pesada y densa allí. Solo manteniendo ese nivel puede repararse por completo la estructura del rebote de corto plazo. El soporte defensivo clave del cierre de sesión es $63,000. También se ajusta al soporte dinámico de la media móvil de 30 días y es el mayor precio de dolor para esta expiración de opciones: la línea final de defensa de los largos a corto plazo. Si el sentimiento bajista se materializa de forma efectiva y el mercado se descompone por debajo de $63,000, este rebote impulsado por las expectativas de inflación quedaría efectivamente terminado y el precio probablemente se movería más abajo para sondear el rango de $62,500–$62,000 como soporte. Si el soporte de $63,000 se mantiene y se estabiliza durante el día, el mercado probablemente mantendría una consolidación de rango estrecho y un patrón de “lavado” entre $63,000 y $64,500. En el gráfico de cuatro horas, el histograma rojo del MACD sigue encogiéndose con un volumen a la baja, lo que indica un debilitamiento claro del impulso alcista. El RSI ha caído de nuevo a la línea media neutral, alrededor de 50. Las Bandas de Bollinger se han estrechado y acortado, y el gráfico en general carece de orientación clara desde una tendencia unidireccional. La dirección del siguiente tramo deberá esperar a que se asienten las noticias macro antes de poder confirmarse con más claridad. En términos de estrategia, la recomendación general es mantener una postura defensiva de esperar y ver: no “compres la caída” a ciegas apostando por un rebote. $BTC ‌