闪迪的走势 reciente：del máximo a la fuerte corrección

Al cierre del 17 de julio, SanDisk (SNDK) cotizaba en 1.354,82 dólares, con una caída del 3,99% ese día; en la sesión llegó a un mínimo de 1.325,03 dólares y a un máximo puntual de 1.501,20 dólares. Esta semana, el índice de chips de memoria cayó 16,7%; SanDisk se desplomó 27,3% en una sola semana, convirtiéndose en la acción con mayor caída dentro del sector. Desde que el 22 de junio marcó un nuevo máximo de 52 semanas en 2.354,39 dólares, el precio ha retrocedido aproximadamente un 42% desde el máximo. Aun así, la ganancia acumulada del año hasta la fecha sigue siendo de alrededor de 470%.

Lógica alcista y bajista: la controversia sobre el ciclo se intensifica

La parte bajista sostiene que los chips de memoria son una industria fuertemente cíclica, y que el precio actual y las ganancias están en máximos históricos, por lo que no son sostenibles. TSMC anunció un aumento sustancial de su gasto de capital anual a más de 60 mil millones de dólares, lo que ha generado preocupación en el mercado por un posible exceso de oferta en la industria de chips; además, los planes de aumento de capacidad de Samsung y SK hynix también podrían presionar a la baja los precios de NAND. Asimismo, gran parte de la producción de SanDisk aún se vende mediante el mercado abierto; si los precios de NAND caen, la producción no contratada será la primera en verse afectada.

La parte alcista, en cambio, subraya que la demanda impulsada por la IA es un crecimiento estructural. El margen bruto de SanDisk en el 3T del año fiscal 2026 es de 78,35%, el balance general está con cero deuda y la empresa puso en marcha una recompra de acciones por 6 mil millones de dólares. La compañía prevé que en 2026, por primera vez, los centros de datos se convertirán en el mayor mercado de NAND y elevó la previsión de crecimiento de la demanda de bits en centros de datos hasta cerca de 70%. La guía de resultados del 4T, que se dará a conocer el 5 de agosto, muestra que los ingresos se estiman en 7.750-8.250 millones de dólares; el EPS no GAAP sería de 30-33 dólares, superando ampliamente las expectativas del mercado.

Posturas de las instituciones: ajuste al alza en medio de la adversidad, desconectado del pánico del mercado

Aunque el precio de la acción sigue cayendo, varias instituciones han aumentado sus precios objetivo en medio de la tendencia bajista. Goldman Sachs elevó su precio objetivo desde 1.200 dólares a 2.200 dólares; Evercore ISI lo subió a 3.100 dólares; Bernstein a 3.000 dólares; y Bank of America a 2.500 dólares. El consenso institucional clasifica la acción como “superar al mercado”, con un precio objetivo promedio de alrededor de 1.418 dólares.

SanDisk está inmersa en una fuerte batalla entre un “rally épico” y una “corrección vertiginosa”. En el corto plazo, la depuración del exceso de exposición en el sector de memoria y la presión vendedora técnica aún no han terminado. Pero la lógica de mediano y largo plazo no se ha roto: la inversión en infraestructura de IA sigue en una etapa temprana y el modelo de acuerdos a largo plazo brinda protección a la baja para la rentabilidad. El próximo reporte del 4T del 5 de agosto será la ventana clave para comprobar si se trata de un “castigo por error” o del “punto máximo del ciclo”. #夏日创作营