刚 vi 看到 alguien hablando de RWA on-chain, la liquidez la pintan de forma bastante misteriosa; en realidad, dicho sin rodeos, es que el activo solo ha cambiado de lugar para ponerse en órdenes de compra/venta. Pero cuando llega el momento de los reembolsos, los términos son la verdadera clave. Revisé varios whitepapers de tokenización de activos del mundo real: las condiciones de reembolso están escritas como si fueran un libro de astronomía. La prima por liquidez se ve grande, pero cuando se acaba la ventana de tiempo, ni siquiera puedes recuperar el principal. Recientemente, cuando salió la noticia de que una cierta región planea subir impuestos, la gente de alrededor empezó a murmurar si las entradas y salidas de fondos se van a poner más estrictas; en cualquier caso, yo no me atrevo a apostarlo en ese momento. Primero volví a revisar, uno por uno, los términos de reembolso de algunas de mis posiciones en RWA: lo que deba estar bloqueado, que se bloquee; no voy a meterme en ese “hype”. La diversificación es diversificación, pero tiene que ser con baja correlación que se pueda entender; no es apilar cosas a ciegas.