No me digas nada sobre que la tokenización de RWA on-chain es la próxima narrativa de billones; primero mira las condiciones de reembolso del “token de bonos del Tesoro” que tienes en la mano. ¿La liquidez? La mayor parte es una “profundidad” apilada en la cadena; en cuanto grandes inversores hacen pánico y empiezan a retirar fondos, el activo subyacente está separado por tres capas de liquidación, ¿qué tan rápido puedes responder? En otras palabras: quien ahora está promocionando RWA está empaquetando la basura de las finanzas tradicionales como si fuera una marca DeFi de moda. Lo de las tasas de financiación extremas es lo mismo: todos están apostando a un giro, pero ¿la piscina de liquidez on-chain realmente soporta los reembolsos? Yo, desde luego, no lo creo. Que despierten los que no han vivido una liquidación.