Acabo de despertarme y me apareció un pool de un play-to-earn, y ya se cayó. Al revisar su modelo económico, básicamente es que no controlaron la inflación y la emisión/producción: aunque el gameplay sea más llamativo, no hay cómo sostenerlo. En la etapa inicial las ganancias eran altas, así que todos entraron a minar. Pero la producción salía como una inundación: salía a raudales. El “agua” del pool, en cambio, es la misma, y cuando nadie la compra o absorbe, el precio no puede sostenerse de ninguna manera. Ayer vi a alguien comparando RWA y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. con productos de rendimiento on-chain de ese tipo, y me pareció interesante. La lógica de producción de esos juegos, en realidad, comparada con estos activos tradicionales, lo que le falta es un ancla estable: no hay un soporte real de rendimiento, todo son expectativas y emociones. Cuando se cae, se desploma muy rápido. Total, ahora para este tipo de proyectos primero reviso bien los permisos del contrato; para el retroceso/ajuste me lo tomo con cuidado. Cuando el rendimiento es demasiado alto, incluso me frena: me da miedo entrar, porque podría terminar siendo quien recibe la última estaca.