Revisé un montón de datos y de verdad me cansé un poco. La oferta de stablecoins está subiendo, y en el lado de los ETF efectivamente ha entrado dinero, pero ¿de verdad hay que decir que esto es el impulso directo de un mercado alcista? En cualquier caso, no confío en una causalidad tan lineal. Recientemente, varios proyectos de RWA vuelven a ponerse en la mesa para compararse con productos de rendimiento on-chain; dicho claro: la rentabilidad de los bonos del Tesoro está ahí, y muchos de esos supuestos “rendimientos” on-chain en realidad provienen de arbitraje en RWA, no de ninguna novedad como incremento neto. El dinero está circulando, pero no parece estar yéndose hacia el consenso; más bien parece estar buscando brechas para arbitrar. No sé cómo decirlo, pero cada vez estas interpretaciones se parecen más a un juego de rompecabezas. En fin, a seguir trabajando: hay que completar la propuesta, tengo que presentarla.