最近 estoy mirando agregadores de rendimiento y el APY se mueve sin parar en decenas de puntos; a simple vista parece bastante impresionante. Pero, seamos honestos: ¿lo que ganas es dinero que te da alguien más o es que tú mismo estás perdiendo? En los contratos se ocultan fondos de cobertura, protocolos de préstamo e incluso creadores de mercado, todo metido en capas una dentro de otra; no tienes ni idea de quién es la contraparte. Aunque el TVL sea altísimo, a la hora de retirar, si hay que trabarse, se va a trabar.

Últimamente, en algún lugar han empezado con el impuesto a las ganancias y, cuando toca retirar, cambia por completo el ánimo: yo ya no miro solo el número del APY, sino la “señal”. Por ejemplo, si el TVL en el protocolo se mantiene estable, si el contrato tiene audit y si, en las propuestas de gobernanza de la comunidad, aparece alguien para ir en contra. Eso es mucho más fiable que la rentabilidad.