White-hair stock god Serenity: la TSMC de la industria de comunicaciones ópticas; Goldman Sachs eleva su precio objetivo a 2.581 yuanes chinos

高盛 el 17 de julio se pronunció y llevó el precio objetivo a 12 meses de la empresa líder de módulos de silicio-fotónica para A-shares, Jiezhi Yuxuanchuang (300308), de 1.187 yuanes a 2.581 yuanes, directamente duplicándolo, manteniendo la recomendación de compra. Comparado con el precio bursátil más reciente, aún hay alrededor de 163,6% de margen alcista. En X, el analista de la cadena de suministro de IA apodado “el dios de las acciones de pelo blanco”, Serenity, publicó una valoración: en comparación con el precio objetivo, lo verdaderamente interesante es que Goldman ajustó al alza las previsiones de ganancias para 2026 a 2028 en 65%, 108% y 119%, respectivamente.
(Antecedentes: ¡Las ganancias netas de TSMC se disparan un 77% pero asustan a las acciones de chips! Swissquote: aumentan el gasto de capital y el mercado empieza a temer que la IA se “pase de rosca”)
(Añadido de contexto: Goldman: el retroceso de los “siete grandes” es una “liberación de presión”, no un tope; abajo se están rotando 8 grandes sectores)

Resumen de puntos clave

• Goldman el 17/7 subió el precio objetivo de Jiezhi Yuxuanchuang desde 1.187 yuanes, duplicándolo hasta 2.581 yuanes, y mantuvo la recomendación de compra.
• Goldman también elevó al mismo tiempo las previsiones de ganancias de 2026 a 2028 en 65%, 108% y 119%, respectivamente; el foco está en fotónica de silicio y un mayor volumen de 1,6T/3,2T.
• Serenity afirma que Jiezhi Yuxuanchuang es un barómetro de la comunicación óptica; una demanda de 800G por encima de lo esperado también beneficia a socios del sector como AAOI y Lumentum.

Un aumento del precio objetivo a doble en acciones individuales suele tratarse como “muerte por titulares”, pero esta vez el protagonista es Jiezhi Yuxuanchuang, elevado al cielo por el auge de la comunicación óptica impulsada por la IA. El 17 de julio, Goldman publicó un informe de investigación más reciente y ajustó el precio objetivo a 12 meses de este líder de A-shares de Shenzhen, de 1.187 yuanes a 2.581 yuanes, manteniendo la calificación de compra. La cotización de Jiezhi Yuxuanchuang ya ha superado el umbral de los 1.000 yuanes en días recientes; tomando la cifra previa al informe, 2.581 yuanes implicaría aún un potencial de subida de aproximadamente 163,6%.

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Goldman Sachs raised Innolight PT to 2581 RMB. Roughly 163.6% upside from current valuations.

But the largest thing is its 2026–2028 earnings est revision raised by a whopping 65%/108%/119%, based on:

– Much higher silicon photonics module… https://t.co/OvKyvnppeT pic.twitter.com/dpwsoKBlIF

— Serenity (@aleabitoreddit) July 17, 2026

Pero lo que realmente empujó la noticia a tendencia fue esa analista en la plataforma X que lleva una foto de perfil con pelo canoso y a la que en el círculo inversor chino llaman “el dios de las acciones de pelo blanco”, Serenity. Ella publicó recordando que el precio objetivo es solo el resultado; lo más duro de este informe de Goldman es que ajustó al alza de forma significativa las previsiones de ganancias de Jiezhi Yuxuanchuang para 2026 a 2028, en 65%, 108% y 119%, respectivamente.

Goldman apuesta por la penetración de la fotónica de silicio

El respaldo de Goldman para mover las previsiones de ganancias hacia arriba proviene de varias líneas de crecimiento activadas al mismo tiempo: el fuerte aumento en el volumen de envíos de módulos de fotónica de silicio (Silicon Photonics), la expansión continua de la infraestructura de IA, y que los módulos ópticos de alta velocidad de 1,6T y 3,2T elevan tanto el precio medio del producto como los márgenes de beneficio; además, el gasto de capital en IA liderado por Nvidia sigue incrementándose. Goldman estima que la tasa de penetración de la fotónica de silicio en productos de 800G, 1,6T y 3,2T ascenderá a 60%, 80% y 100% respectivamente; en otras palabras, casi todos los módulos ópticos de la nueva generación usarán esta tecnología.

La fotónica de silicio, dicho en sencillo, consiste en llevar al máximo los módulos de transceptor óptico, que antes dependían de ensamblar componentes discretos, a un único chip de silicio; así se reducen costos, se ahorra consumo de energía y también se facilita el escalado de volumen.

Cuando la penetración sube en línea ascendente, también impulsa la demanda en eslabones más específicos del upstream, como los láseres de onda continua (CW) y los sustratos de SOI de silicio. La lógica de inversión de Serenity es precisamente esta “teoría del cuello de botella”: ella no persigue a Nvidia directamente, sino que se mete en los segmentos upstream donde el cómputo de IA es más limitado; comunicación óptica, fotónica de silicio y sustratos de fosfuro de indio son piezas que ella observa de forma prolongada.

El barómetro no es solo una sola acción

Si se compara Jiezhi Yuxuanchuang con “TSMC de la comunicación óptica”, es la observación central de esa publicación de Serenity. El gasto de capital de TSMC es tratado por el mercado como un termómetro del ciclo del sector de semiconductores; de manera similar, los envíos y pedidos de Jiezhi Yuxuanchuang se usan para medir el calor y el frío de toda la cadena de la comunicación óptica para IA.

También mencionó que, en conversaciones anteriores, Jiezhi Yuxuanchuang reveló que el crecimiento de la demanda de módulos ópticos de 800G superó las expectativas. Eso implica que, para Applied Optoelectronics (AAOI) y Lumentum (LITE) —fabricantes overseas que también fabrican comunicación óptica— sus próximos reportes de resultados serán dignos de seguimiento.

Cuando toda la industria acaba de atravesar un retroceso considerable, que Goldman aún se atreva a ajustar al alza las previsiones de ganancias refleja que los fundamentos de la cadena de comunicación óptica impulsada por IA siguen siendo sólidos; se espera que el ecosistema de fotónica (Photonics) aproveche el viento de cola de una nueva ronda de construcción de infraestructura de IA.

Hay que recordar que Serenity es una analista de cadenas de suministro con tráfico propio en X; antes fue trader en Reddit WSB. En comunidades de inversión en el extranjero se rumorea ampliamente que su tasa de acierto en acciones que ella discutía públicamente ronda cerca del 90%, pero este tipo de récord suele provenir de autoestadísticas de la comunidad y, por tanto, tiene sesgo de supervivencia. Su lectura puede servir como mapa de la cadena industrial, pero no debería tomarse directamente como una señal de compra o venta.

El precio objetivo de 2.581 yuanes es el guion optimista calculado por el modelo de Goldman. Cuánto tiempo puede sostener esta ola de gasto de capital en IA, y si la penetración de la fotónica de silicio cumplirá o no lo previsto, son la clave final para saber si ese guion podrá desarrollarse hasta el final.

Preguntas frecuentes

¿Por qué Goldman subió el precio objetivo de Jiezhi Yuxuanchuang a 2.581 yuanes?

En su informe de investigación del 17 de julio de 2026, Goldman considera que aumentará la escala de los módulos de fotónica de silicio, que los módulos ópticos de 1,6T y 3,2T elevan el precio medio y los márgenes de beneficio, y además que el gasto de capital en IA impulsado por Nvidia sigue fortaleciéndose; con base en ello, el precio objetivo se elevó desde 1.187 yuanes hasta 2.581 yuanes, y de forma simultánea se ajustaron al alza las previsiones de ganancias de 2026 a 2028 en 65%, 108% y 119%.

¿Quién es Serenity, el dios de las acciones de pelo blanco?

Serenity es una analista de la cadena de suministro de semiconductores de IA en la plataforma X; antes fue trader en Reddit WSB. En el círculo inversor chino la llaman “el dios de las acciones de pelo blanco”. Defiende la “teoría del cuello de botella”: busca específicamente los eslabones donde el cómputo de IA se topa con mayores limitaciones; la comunicación óptica y la fotónica de silicio son sus focos de atención de largo plazo.