Recientemente, mucha gente empezó a reenviar sin motivo aparente ese artículo que vincula los ETF y las stablecoins (monedas estables): dice que cuando en EE. UU. se encoge el apetito por el riesgo en el mercado, las criptomonedas caen con ello, e incluso USDT se pone nervioso. En realidad, lo que está detrás del desanclaje de las stablecoins, al final, es un tema psicológico: en cuanto alguien ve las palabras “transparencia de las reservas”, todo el mundo empieza a imaginar “algo raro” escondido en algún informe de auditoría… y entonces llegan las corridas.

Ay, a decir verdad, me molesta ese tipo de explicaciones que envuelven mecanismos complejos en “lógica profunda”: que si protocolos, ratios de colateralización, margen de arbitraje… dan vueltas y vueltas. Yo, sinceramente, creo que si tratas la complejidad como el enemigo, puedes tomar la decisión más simple correctamente: mantener la calma de la gente es más importante que cualquier otra cosa.

¿Y si un día hago un dibujo, donde “la corrida” sea como un grupo de personas corriendo desesperadas en la oscuridad, y que la transparencia de las reservas sea como encender de pronto la luz? Entonces todos miran y dicen: ah, era eso, los bancos aún están ahí.