¡Otra vuelta de tuerca: cae el SOX de Filadelfia en semiconductores y Micron se dispara!

Esta noche, después de encadenar golpes, Micron y Sandisk finalmente aguantaron: desde una apertura bajista de -5%, dio un gran giro a +2%, mientras que el SOX de Filadelfia sigue en rojo con -2%.
A nivel macro, el dinero no se ha ido del mercado; lo que ha cambiado es la asignación de activos y la lógica de valoración.
Primero, cambió el foco de la operativa: el mercado vuelve a apostar por la moderación de los datos de inflación, y bajan las expectativas de subidas de tipos de la Fed. El índice del dólar está en 100,7, cierra el día a la par tras una racha alcista; el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cae hasta 4,53. El petróleo sube, pero el oro también sube.
Segundo, el dinero aún no ha vuelto al AI más abarrotado: si el AI solo estuvo reprimido por los tipos macro, entonces, a medida que caigan los rendimientos, todo el sector de semiconductores debería rebotar en conjunto. Pero solo Micron y Sandisk registran un rebote por sobreventa; el beta de semiconductores sigue bajando de forma generalizada. Quizá el AI deba entrar en la fase de “selección de acciones después de que termine la liquidación”.
Por último, el dinero se dispersa hacia activos con más certidumbre: las acciones bancarias son las primeras en beneficiarse; el oro las sigue en el rebote, y en el sector cripto el líder es BTC, que es el primero en rebotar.
Pero con datos de solo un día no basta para demostrar que el mercado realmente cambió de rumbo. Ahora hay que seguir observando si la deuda estadounidense puede mantenerse alrededor de 4,5, si el oro puede continuar fuerte, y comparar el avance de Micron, Nvidia y el SOX.
Si lo que estamos diciendo—que el AI empieza a entrar en la fase de “selección de acciones después de que termine la liquidación”—se confirma, yo consideraría comprar primero 2 cosas:
① el comprador con más probabilidades de ganar (Microsoft, Google, Meta)
② el short más sobrevendido (Nvidia, Micron)