#夏日创作营 ¡El PPI de junio mes a mes -0,3% enfría por sorpresa! La probabilidad de alza de tipos cae bruscamente del 31% al 12,3%.

#夏日创作营 El PPI de junio intertrimestral -0,3% por sorpresa; ¡se enfría más de lo esperado! La probabilidad de subida de tasas cae bruscamente del 31% al 12,3%.

A las 20:30 (hora de Pekín) de la noche del 15 de julio, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publica los datos del PPI de junio: intertrimestral inesperadamente -0,3% (el mercado esperaba lo mismo / valor anterior +0,1%), principalmente por la caída en picado del precio de la gasolina (-9%); interanual +2,4% (esperado +2,6% / valor anterior +2,7%), el PPI subyacente intertrimestral +0,1% (esperado +0,3%). Esto ocurre tras el mayor descenso después del CPI de junio intertrimestral -0,4% registrado el 14/7 por la noche, convirtiéndose en la segunda entrega consecutiva de “datos de inflación en tono paloma”: PPI + CPI en “negativo” al mismo tiempo, algo extremadamente raro en la historia, y que los analistas describen como “la cadena de transmisión de la inflación se ha cortado directamente”.
La herramienta de observación de la Fed de CME muestra que la probabilidad de una subida de tasas por parte de la Fed en julio pasa del 31% antes de la publicación del PPI a 12,3% (hasta la madrugada del 16/7); la probabilidad para septiembre también cae en paralelo, y el precio de las expectativas de alza de tasas queda casi “apagado”.

El mercado cripto reacciona de inmediato: BTC rompe el umbral de $65,000 desde $64,500 durante el día, toca un máximo de tres semanas en $65,518; en 24h, las liquidaciones de posiciones cortas suman $209 millones (el 64,5% de $324 millones de liquidaciones en todo el mercado). ETH lidera con una subida de +6% y rompe la zona de resistencia de $1,850-$1,900; SOL +3,4%, XRP +4,1%, ADA +4,5% rebotan en bloque. El analista de Nansen Nicolai Sondergaard señala que “los datos de CPI del martes ya han cambiado sustancialmente la trayectoria macro a corto plazo; el bloqueo de Irán + el aumento del precio del petróleo del 14,6% en 5 días no pudieron mover este patrón”. Pero el DXY (índice del dólar) aún se mantiene en 100,77 y la rentabilidad de la deuda del Tesoro a 10 años cae a 4,57%: la confirmación de “se enfría la inflación” es la combinación macro más paloma hasta la fecha en 2026; aun así, antes de la FOMC del 28-29 de julio aún hay que conocer datos clave como el dato de nóminas no agrícolas / PCE / índice de confianza del consumidor de Michigan, por lo que existe la posibilidad de que “las expectativas paloma” no se materialicen.

Evaluación del impacto en el mercado: positivo (dos entregas consecutivas de enfriamiento de inflación por encima de lo esperado + caída brusca en la probabilidad de alza de tasas + la estampida de cortos amplifica el rebote = reversión del apetito por riesgo a corto plazo; BTC supera 65.000 y marca máximo de tres semanas, pero hay que vigilar la presión de “captura de beneficios” tras las buenas noticias)
Monedas afectadas: BTC (beneficio directo, $209 millones en liquidaciones de cortos + ruptura del umbral $65,000 + máximo de tres semanas $65,518), ETH (subida líder +6% y ruptura de la resistencia de $1,900), SOL/XRP/ADA (rebote en correlación de altcoins +3-5%), stablecoins (baja la expectativa de rendimiento de reservas on-chain), todo el mercado (reprecio de las expectativas de alza de tasas + dólar más débil amplifica la elasticidad de los activos de riesgo)