El calendario económico se cruza con la escalada bélica: XAU y BTC sufren a la vez en medio de una semana llena de turbulencias

El viernes, 17 de julio de 2026, debería haber sido un día relativamente estándar para los participantes del mercado, con cuatro publicaciones de datos económicos de alto impacto provenientes de Europa y Estados Unidos llenando el calendario. Sin embargo, la realidad es que la narrativa de hoy está completamente dominada por la escalada militar entre EE. UU. e Irán, que entra en su sexta noche consecutiva, además de declaraciones sorprendentes del presidente Donald Trump sobre acusaciones de injerencia de China en las elecciones de EE. UU. Esta combinación hace que el oro y Bitcoin se muevan con fuerza en direcciones caóticas, aunque con motivos y razones bastante diferentes.

Datos económicos de hoy: señales mixtas desde dos continentes

Los cuatro temas de alto impacto de hoy están dominados por publicaciones provenientes de Europa y Estados Unidos. La inflación interanual de la zona euro del periodo de junio se ubicó en 103,02, ligeramente por debajo del consenso del mercado de 103,07 y también por debajo de la lectura del mes anterior de 103,13, lo que indica que la presión de precios en la región se está moderando un poco respecto a lo esperado.

Desde Estados Unidos, el mercado sigue a la espera de la publicación de permisos de construcción del periodo de junio, con un consenso de 1,4 millones de unidades, apenas por debajo de 1,41 millones de unidades del mes anterior, seguido por los datos de inicios de construcción de viviendas, con una expectativa de 1,31 millones de unidades, que sube de forma bastante significativa frente a 1,177 millones de unidades del periodo anterior. Cierra la serie de datos del día el Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan del periodo de julio, con un consenso en 51,0, mejorando desde la lectura anterior de 49,5, lo que sugiere que el optimismo de los consumidores estadounidenses se recupera lentamente, aunque todavía se mantiene en niveles históricos bajos.

En condiciones normales, la combinación de datos de vivienda que mejoran y un sentimiento del consumidor más firme suele respaldar la apreciación del dólar estadounidense y presionar activos de cobertura como el oro. Pero hoy, ese tipo de datos internos casi queda completamente opacado por una noticia geopolítica mucho mayor en términos de impacto para el mercado.

La escalada de Irán se convierte en el principal motor del mercado

El Mando Central de EE. UU. confirmó que ha lanzado ataques por sexta noche consecutiva contra territorio iraní, dirigidos a instalaciones de vigilancia costera, redes de defensa aérea, cadenas de suministro militares y facilidades marítimas. Entre los objetivos específicos reportados como afectados se incluyen los puentes elevados de Bandar Khamir y Gariveh, además de una gran terminal ferroviaria cerca de Bandar Abbas conectada con el Puerto Shahid Rajaei. Como respuesta, Irán lanzó ataques hacia Qatar; los reportes iniciales señalan que el impacto se aproximaría a la Base Aérea Al Udeid de EE. UU., además de ataques adicionales que apuntan a Bahréin, Jordania, Kuwait e Irak.

El presidente Trump aumentó la presión sobre el mercado con un discurso transmitido en horario estelar, en el que afirmó que ha desclasificado información de inteligencia que acusa a un actor chino de haber obtenido doscientos veinte millones de datos de votantes estadounidenses, a los que calificó como el mayor robo de datos electorales de la historia. La Embajada de China negó con firmeza la acusación de inmediato. Estas declaraciones también presionan al dólar australiano, una divisa que suele usarse como indicador de sentimiento de riesgo ligado a China, y refuerzan en general el clima de aversión al riesgo en el mercado asiático, donde el índice Nikkei de Japón llegó a caer casi tres por ciento.

Mientras tanto, el portavoz de la Casa Blanca Karoline Leavitt señaló que Irán todavía continúa comunicándose con Estados Unidos y expresó su deseo de llegar a un acuerdo, considerando la presión militar que dicen estar sintiendo en este momento. No obstante, esa afirmación aún no es suficiente para disipar la preocupación del mercado por la posibilidad de una escalada adicional de cara al fin de semana.

Impacto sobre el oro: contenido bajo el nivel psicológico

El precio del oro spot de hoy se negocia cerca de entre 3.983 y 4.000 dólares estadounidenses por onza, contenido por debajo del umbral psicológico de 4.000 dólares y en una trayectoria de caída semanal de más de tres por ciento. Es un movimiento que parece contraintuitivo, dada su condición de activo refugio en medio de la escalada bélica.

La explicación radica en una combinación de factores que se presionan entre sí desde direcciones opuestas. Por un lado, la tensión en Medio Oriente impulsa el precio del petróleo crudo al alza hasta el rango de alrededor de 80 dólares estadounidenses por barril, un factor que normalmente favorece la demanda de oro como cobertura contra la inflación. Pero por otro lado, el índice del dólar estadounidense se fortalece hasta el nivel de 100,79, en paralelo a la huida hacia la seguridad de los inversores globales que eligen el dólar frente al oro en esta coyuntura, además de que el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. se mantiene alto por las expectativas de que la Fed conserve las tasas en un rango de 3,50 a 3,75 por ciento en la próxima reunión del 29 de julio, con una probabilidad de hasta 66,3 por ciento según datos de CME. Esta combinación de dólar fuerte y rendimientos elevados es la que pesa sobre el oro, superando el efecto de respaldo de la propia tensión geopolítica.

Impacto sobre Bitcoin: vuelve a comportarse como activo de riesgo

Bitcoin sufre una presión más marcada, cae hasta el rango de 62.900 a 63.000 dólares estadounidenses, muy lejos del máximo de tres semanas que llegó a tocar en 65.900 dólares hace apenas unos días. Este patrón de movimiento reafirma el carácter de Bitcoin durante el periodo de conflicto: se mueve mucho más parecido a un activo de riesgo convencional que a la “versión digital” del oro, que suele presentarse como un refugio independiente.

El volumen de comercio minorista en el mercado bursátil individual de EE. UU. se reporta en un récord de 370 mil millones de dólares estadounidenses, disparándose frente a los 220 mil millones de dólares estadounidenses al inicio del año. Esto indica que muchos participantes del mercado están asegurando ganancias del rally del sector tecnológico anterior en medio de una incertidumbre creciente. El índice Nasdaq 100 de futuros incluso llegó a ampliar la debilidad hasta más de dos por ciento debido a la presión vendedora sobre acciones de memoria y semiconductores, arrastrando el sentimiento sobre el conjunto de los activos cripto.

Los analistas de Kobeissi Letter señalan que las condiciones macro actuales son extremadamente incómodas para los participantes del mercado optimistas con Bitcoin, y que algunas sesiones de negociación futuras serán una prueba clave sobre si la demanda spot puede absorber la presión vendedora de traders con posiciones apalancadas que se ven obligadas a liquidarse.

Lo que hay que tener en cuenta de cara al futuro

Los inversores se enfrentan ahora a dos grandes fuentes de incertidumbre que están conectadas entre sí hacia el fin de semana. Primero, la dirección del conflicto de Irán, dado que el patrón repetido a lo largo de este año muestra que los paros repetidamente acordados se desmoronan de nuevo en cuestión de semanas e incluso de días. Segundo, la decisión de tasas de la Fed del 29 de julio, que marcará la pauta para el rumbo del dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos en las próximas semanas.

Para el oro, un escenario de resolución diplomática que calme al mercado podría, de hecho, presionar el precio más abajo, porque la demanda de cobertura se enfría, mientras que una escalada prolongada con un dólar que se mantiene fuerte podría mantener al oro contenido en los niveles actuales en lugar de dispararse como suele esperarse en los activos refugio. Para Bitcoin, el patrón observado a lo largo de este año muestra una sensibilidad alta ante cada titular relacionado con Irán y también ante declaraciones repentinas desde la Casa Blanca, por lo que la volatilidad de corto plazo probablemente seguirá hasta que exista una claridad más concreta sobre la dirección del conflicto y la política monetaria de EE. UU.
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