¿Ejecutivos de empresas de EE. UU. “se adelantan”? Este año vendieron acciones por 776 mil millones de dólares, alcanzando el segundo nivel más alto en 20 años; antes fue durante la pandemia

Los que mejor conocen la situación de la empresa están votando con sus acciones. Según los datos de EPFR Global Market Intelligence, en la primera mitad de 2026 los insiders corporativos de empresas de EE. UU. acumularon la venta de acciones por 77.6 mil millones de dólares, un 20% más que en el mismo periodo del año pasado; es el segundo ritmo de venta más rápido de más de 20 años, solo por detrás de 2021, cuando el dinero de los estímulos impulsado por la pandemia inundó el mercado. Al mismo tiempo, la intención de compra de estos ejecutivos de alto nivel está en mínimos históricos: en la primera mitad solo compraron 6.9 mil millones de dólares, pegándose al nivel más bajo de siete años.
(Antecedentes: Goldman Sachs y Morgan Stanley lanzan advertencias casi al unísono: las valoraciones de la bolsa estadounidense están demasiado altas y podrían enfrentar un retroceso de al menos 10%. )
(Información de contexto: ¡Buffett “vendió a lo loco 6 mil millones de dólares” en acciones de Bank of America en 2 meses! ¿Qué señal de mercado publicó el que antes decía que no vendería nunca?)

Resumen de puntos clave

• Según los datos de EPFR, en la primera mitad de 2026 los insiders de empresas estadounidenses vendieron 77.6 mil millones de dólares, un 20% más interanual; es el segundo más rápido en más de 20 años, solo por detrás de 2021.
• La disposición de los insiders para comprar se mantiene floja: en la primera mitad solo compraron 6.9 mil millones de dólares, cerca de los 6.7 mil millones del mínimo de siete años del año pasado.
• En el mismo periodo, los anuncios de recompras de acciones de las empresas se acercan a 1 billón de dólares; la recompra de acciones y la venta de ejecutivos generan un contraste fuerte.

Los que mejor saben si una empresa vale la pena suelen no ser los analistas de Wall Street, sino los ejecutivos de alto nivel y los directores que están dentro. Y este grupo está vendiendo sus propias acciones a un ritmo raro en más de 20 años. Según los datos de EPFR Global Market Intelligence, en la primera mitad de 2026, los insiders de empresas de EE. UU. vendieron acciones por 77.6 mil millones de dólares, exactamente un 20% más que en el mismo periodo del año anterior.

Para algunos inversores, esto es una señal de alerta típica. Al fin y al cabo, si la persona que mejor conoce la realidad operativa de la empresa ni siquiera se anima a aumentar su exposición con los precios actuales, ¿con qué motivo otros perseguirían la subida?

Venta a por el 20º segundo ritmo más rápido en 20 años; solo 2021 fue más fuerte

Si ampliamos la línea de tiempo, la cifra resulta aún más digna de análisis. En los últimos más de 20 años, solo en 2021 el volumen de ventas de insiders fue mayor que el de esta primera mitad de año; y en ese entonces, el trasfondo era que, durante la pandemia, los grandes estímulos empujaron todo el mercado al alza y todos estaban vendiendo en máximos. Ahora no existe ese alud de dinero, pero las ventas se están acercando a aquel nivel.

Analistas de EPFR como Winston Chua, entre otros, lo dicen con claridad en el informe.

Las operaciones de insiders muestran que, con los niveles de valoración actuales, los ejecutivos de las empresas no tienen un fuerte interés en aumentar sus participaciones.

Lo que explica mejor el problema es el otro lado de la balanza. La actividad de compra de insiders sigue estando fría: en la primera mitad de 2026 solo compraron acciones propias por 6.9 mil millones de dólares, apenas por encima del mínimo de siete años de 6.7 mil millones registrado en el mismo periodo del año pasado. Se vende con fuerza, se compra poco: la dirección es de un solo sentido.

Mientras recompra, se va saliendo

Al alejar la cámara, se ve una imagen todavía más contradictoria. Justo cuando estos insiders aceleran la monetización, las propias empresas se están empeñando en recomprar sus acciones: en la primera mitad de 2026, el monto anunciado de recompras de acciones en el mercado bursátil de EE. UU. se acerca a 1 billón de dólares, y cerca de la mitad proviene del sector tecnológico.

Preguntas frecuentes

¿Por qué se considera que las ventas de insiders son una señal de alerta?

Los ejecutivos y directores conocen mejor que nadie la situación real de la empresa. Cuando este grupo vende a un ritmo el segundo más rápido en más de 20 años y, además, la intención de compra marca un mínimo de siete años, algunos inversores lo interpretan como que creen que el precio actual está relativamente alto y que el mercado podría volverse más cauteloso de cara al futuro.

¿Cómo se compara el tamaño de esta venta con la historia?

Según los datos de EPFR, en la primera mitad de 2026 las ventas de insiders en Estados Unidos alcanzaron 77.6 mil millones de dólares, con un aumento interanual del 20%; es la segunda cifra más alta en más de 20 años, solo por detrás de 2021, el récord impulsado por el dinero de estímulos durante la pandemia.