JPMorgan: La saturación del sector de la IA sigue en niveles elevados; aún no es momento de comprar en el modelo cuando se está pidiendo “oportunidad”.

Deep Tide TechFlow消息，据潮向研究，摩根大通 7月16日的量化报告指出，费城半导体指数自 6月22日高点以来已累计下跌约 19%，但量化模型显示，与 AI 相关板块的拥挤度消化仍未完成。模型追踪的“AI 泡沫兴趣分数”仍处于历史最高区间，在该水平下，SOX 短期再次下跌 8%以上的概率超过 50%。

摩根大通给出了一个可量化的入场信号：当该分数跌出历史最高区间时，才是真正可以开始考虑分批入场的时点。在此之前，每次反弹都可能被恐慌叙事压回去。对美股投资者而言，现在不是加仓的时候，建议等待 8月中旬的窗口，或用看跌期权和防御板块做对冲。对 A 股投资者，国内 AI 板块的波动率更高，可借鉴同样的逻辑，等待更明确的右侧信号，8月业绩期是关键窗口。