La caída del mercado en Taiwán (台股) se desploma: 2953 puntos, el peor récord de la historia. Un tsunami de desapalancamiento impulsado por la IA golpea al mundo; aun así, Bitcoin permanece relativamente sólido

La bolsa de Taiwán (Taiwán) se desplomó 2.953,71 puntos el día 17, cerrando en 42.671,27 puntos; reescribió el mayor registro histórico de caída más grande en puntos de cierre en un solo día. Al mismo tiempo, TSMC cayó 180 yuanes y cerró en 2.290 yuanes, registrando también la mayor caída en puntos de un solo día en acciones individuales.
(Antecedentes: el Nasdaq de futuros de Taiwán sufrió una venta masiva en la sesión nocturna de 3.006 puntos, el peor en la historia: en dos minutos cayó 2.000 puntos; el lunes “se reparten cuatro préstamos a la vez” y se vio hecho polvo, etc.)
(Información de contexto: ¿podrá el Bitcoin mantener la marca de 50.000? El índice de futuros Nasdaq ya cayó cerca de un 5%, el mercado sigue de cerca la apertura en la noche de los mercados de EE. UU.)

Tabla de contenidos

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• Reunión de TSMC para presentación de resultados: los estados financieros marcan un récord, pero el precio de la acción se hunde
• La resaca del quiebre del apalancamiento en Corea del Sur
• Bitcoin sorprendentemente se mantiene relativamente firme
• Refugio, ¿o la siguiente ficha de dominó?

La bolsa de Taiwán cerró hoy (17) con un desplome de 2.953,71 puntos, una caída del 6,47%, cerrando en 42.671,27 puntos. Reescribió el mayor récord histórico de puntos de caída en el cierre de un solo día y el valor de negociación se disparó a 1 billón 2.129,57 mil millones de dólares taiwaneses.

Con base en los datos de cierre de la bolsa de Taiwán, esta vela negra dejó muy atrás tanto el 2.º mayor punto de caída histórica (2.065 puntos el 7 de abril de 2025, cuando la alarma del pánico por el inicio de una guerra comercial por los aranceles de Trump) como el 3.º mayor (1.807 puntos el 5 de agosto de 2024), con toda la isla cerrando aproximadamente 1.500 acciones en negro.

El protagonista de la caída, TSMC (2330): al final de la sesión recibió una fuerte presión de venta de casi 10.000 órdenes misteriosas, cayó 180 yuanes y cerró en 2.290 yuanes, con una caída del 7,29%, estableciendo también el mayor punto de caída en un solo día para una acción individual.

Otras acciones: MediaTek (2454) cayó 8,92% y cerró en 3.370 yuanes; Delta Electronics cayó 8,66% y cerró en 1.740 yuanes; United Microelectronics y Nanya Technology cerraron ambas con límite de caída en 144 yuanes y 395,5 yuanes. Hua 邦电, Greatek, Winbond y otras de memoria y acciones de placas de circuito también quedaron bloqueadas con límite de caída; el índice de OTC también se desplomó 28,57 puntos (7,02%), cerrando en 378,44 puntos.

Reunión de TSMC para presentación de resultados: los estados financieros marcan un récord, pero el precio de la acción se hunde

Lo irónico es que TSMC apenas había terminado la reunión de presentación de resultados el día anterior (7/16). El segundo trimestre registró ingresos consolidados de 1,27 billones de dólares taiwaneses y ganancias por acción de 27,25 yuanes, ambos en máximos; el presidente Wei Zhejia incluso dijo de forma directa que la demanda de IA se mantendrá fuerte hasta 2030.

Pero al mismo tiempo, la empresa elevó el gasto de capital para 2026 a 60.000 millones–64.000 millones de dólares, y sumó que en las previsiones del tercer trimestre el margen bruto y el margen de beneficio disminuyeron ligeramente frente al segundo trimestre. El mercado lo interpretó como una señal sobre si el gasto de capital en IA es excesivo; así, el optimismo posterior a la junta se convirtió en el detonante para la venta.

La resaca del quiebre del apalancamiento en Corea del Sur

Xie Jinhai, presidente de la firma de medios de comunicación Cai xin, señaló que la cautela en la reunión de TSMC para presentar resultados fue solo una de las mechas, y que la causa más profunda es que la “resaca del quiebre del apalancamiento en Corea del Sur” se está expandiendo a los mercados globales.

El índice KOSPI de Corea del Sur se desplomó 8,95% el 13 de julio, lo que desencadenó el 7.º circuito de interrupción en 2026. El gigante de la memoria SK hynix se hundió 15,37% en un solo día, estableciendo el peor registro histórico de la compañía; su capitalización de mercado se evaporó de golpe por cerca de 2.000 millones de dólares.

Aunque hoy el mercado coreano está cerrado, las ondas de choque del proceso de desapalancamiento siguen desbordándose. En EE. UU., el jueves los cuatro grandes índices cerraron en rojo; el índice de semiconductores de Filadelfia cayó 4,29%. Con el enfriamiento de la fiebre de la IA y la debilidad general de las acciones de chips, y además la intensificación de la tensión entre EE. UU. e Irán, los mercados de Asia también salieron afectados: el índice Nikkei llegó a caer más de 4.100 puntos intradía; el índice Hang Seng también cayó más de 2%.

Bitcoin sorprendentemente se mantiene relativamente firme

Mientras TSMC marcaba el mayor punto de caída en un solo día de su historia y la capitalización de SK hynix se evaporaba por cerca de 2.000 millones de dólares, la actuación de Bitcoin en cambio se mantuvo relativamente firme. Frente a que el mercado de EE. UU. no puede evitar caer a doble dígito en porcentajes de vez en cuando, la volatilidad de Bitcoin parecía más bien débil. Al momento de redactar este informe, BTC está alrededor de 63.000 dólares, con una caída de solo cerca de 2,1% en 24 horas; la volatilidad es menor que la de las acciones de chips que se desplomaron en el mismo periodo.

Al revisar los datos desde julio, queda aún más claro: el ETF SOXX, que rastrea acciones de semiconductores, cayó 17,6%; pero el ETF spot de Bitcoin de BlackRock, IBIT, en realidad subió 9,5%. Bitcoin rompió una rara pauta de desacoplamiento respecto a las acciones de semiconductores.

Refugio, ¿o la siguiente ficha de dominó?

Esta mayor caída histórica de la bolsa de Taiwán, esencialmente, es un reflejo de que el mercado cuestiona simultáneamente el “relato del gasto de capital en IA” y la “fragilidad del apalancamiento global”. Primero se cortaron los ETF de apalancamiento en Corea del Sur, luego las acciones de memoria se desplomaron; en cadena se encendió una corrección de valoración posterior a la reunión de TSMC y se extendió como efecto dominó a todo el mercado bursátil de Asia.

Para los inversores en criptomonedas, lo que se puede seguir observando en el futuro es esto: cuando el “brote burbuja” de la IA comience a desinflarse, ¿Bitcoin será el refugio para la salida de capital, o será la siguiente ficha que se derrumbe en la fila?