Recientemente, los dos grandes del sector de chips de memoria en Corea, SK Hynix y Samsung Electronics, han sufrido una caída significativa en los mercados internacionales. El 13 de julio de 2026, SK Hynix se desplomó un 15,37% en un solo día; desde el máximo de junio, su retroceso acumulado se acerca a casi el 40%. Samsung Electronics, por su parte, cayó el mismo día un 10,7%; su retroceso acumulado superó el 30% e incluso provocó la suspensión de operaciones del índice KOSPI de Corea, presionando al conjunto del sector global de semiconductores.

La caída se atribuye principalmente a un desfase entre expectativas y resultados, con una sincronización de la liquidez. Las previsiones de resultados muestran que la utilidad operativa de SK Hynix en el segundo trimestre fue de 60,4 billones de wones surcoreanos; aunque aumentó considerablemente año contra año, quedó por debajo de las expectativas del mercado de 65 billones. Debido a que los precios del HBM a largo plazo están fijados por acuerdos, su incremento del precio promedio fue más débil que el del mercado spot; la elasticidad de beneficios no estuvo a la altura de la de sus pares, lo que desencadenó la toma de ganancias tras el “buenas noticias ya agotadas”.

En el plano macro y competitivo, también hay presión. Se intensifican las expectativas de alzas de tasas por parte del banco central de Corea, lo que reprime a las acciones de crecimiento con alta valoración. Además, los inversores extranjeros realizan ajustes sistemáticos de cartera y se retiran del “grupo AI” que impulsaba la carrera. Al mismo tiempo, en China, los fabricantes Yangtze Memory (NAND con 13% de cuota) y CXMT (DRAM con 7,7%) aceleran su auge: en procesos maduros y en segmentos de gama media a baja, continúan desviando pedidos gracias a ventajas de costos y de seguridad en la cadena de suministro, obligando a las empresas coreanas a virar hacia el HBM de alta gama; la cuota en el mercado general se enfrenta a una erosión prolongada.

Aunque la lógica del “superciclo de la IA” no se ha roto, el mercado ha anticipado el precio ante la preocupación por un posible exceso de capacidad después de 2028 y el tope del ciclo. A corto plazo, se trata de un ajuste técnico por desempeño y apalancamiento; a largo plazo, es un reflejo de cómo el panorama global de la memoria se reconfigura desde un esquema de “dominación de Estados Unidos y Corea” hacia una “competencia multipolar” reconstruida.