#台积电Q2净利暴增77.4% Un informe financiero explosivo, pero que se traduce en una caída de más del 4% en el precio de la acción antes de la apertura.

El 16 de julio, TSMC publicó su informe financiero del segundo trimestre de 2026: ingresos de 1,27 billones de dólares taiwaneses (aprox. 40.200 millones de dólares), un aumento interanual del 36%; beneficio neto de 706,6 mil millones de dólares taiwaneses, con un salto interanual del 77,4%, muy por encima de la previsión del mercado de 623,7 mil millones de dólares taiwaneses. El margen bruto subió hasta el 67,7%; el nodo de 7 nm y los procesos avanzados aportaron el 77% de los ingresos por obleas, donde los de 3 nm representan el 30%, los de 5 nm el 33% y el de 2 nm, por primera vez, aporta ingresos, con una cuota del 3%.

El principal motor detrás del fuerte repunte de resultados tiene solo uno: la IA. El cómputo de alto rendimiento ya representa el 66% de los ingresos de TSMC. Wei Zhejia afirmó que la demanda de IA es “extremadamente sólida”, y elevó la guía de crecimiento de ingresos para el año completo del 30% al 40%. El gasto de capital también se ajustó al alza hasta 60—64 mil millones de dólares, y se anunció una inversión adicional de 100 mil millones de dólares en Estados Unidos.

Sin embargo, la reacción del mercado resulta curiosa. Tras la publicación del informe, las acciones de TSMC en EE. UU. llegaron a caer más de un 5% antes de la apertura. El lado “menos brillante” de los resultados destacados es la erosión del margen de beneficio por el aumento continuo del gasto de capital: la guía de margen bruto para el tercer trimestre ya se redujo a 65%—67%. Cuando los “vendedores de palas” se ven obligados a invertir cada vez más beneficios para ampliar las instalaciones mineras, el mercado empieza a revalorar: ¿cuánto tiempo más puede durar el banquete de la IA?