JPMorgan: El aumento de las reservas de efectivo de la estrategia envía señales positivas, y la demanda de futuros de Bitcoin mejora de forma sincronizada

Mensajes de BlockBeats, 17 de julio: analistas de JPMorgan señalaron en su informe más reciente que Strategy aumentará próximamente sus reservas de dólares de 2.550 millones de dólares a 3.000 millones de dólares, lo que sería suficiente para cubrir aproximadamente 20 meses de pagos de dividendos de acciones preferentes. Para las perspectivas de Bitcoin, es una señal alentadora. Si Strategy logra reconstruir sus reservas de dólares hasta un nivel que cubra los dividendos de 2 a 3 años, se aliviaría la preocupación del mercado por que, en el futuro, la empresa pudiera verse obligada a vender Bitcoin para pagar dividendos de acciones preferentes. Al mismo tiempo, aunque los flujos de fondos de los ETF de Bitcoin al contado han mostrado una volatilidad intensa recientemente, los futuros de Bitcoin y los contratos perpetuos del Chicago Mercantile Exchange (CME) han registrado flujos netos positivos esta semana. Este tipo de flujos suele estar impulsado por inversionistas institucionales, en lugar de minoristas, lo que contrasta con la salida de fondos de los ETF al contado.

Además, los flujos de los ETF apalancados vinculados a Strategy durante las últimas siete semanas han sido relativamente estables y se han mantenido en positivo, impulsados principalmente por compras de minoristas. Esto brinda soporte al precio de las acciones ordinarias de Strategy, ayudándola a evitar caer por debajo de su valor neto de activos (NAV) de los activos en tenencias de Bitcoin. El presidente y CEO de Strategy, Phong Le, dejó claro más temprano esta semana que el balance de la compañía es muy seguro; solo empezaría a preocuparse por riesgos relacionados con la deuda si Bitcoin cae al rango de aproximadamente 8.000 a 10.000 dólares, y planea emitir más después de que las acciones preferentes STRC vuelvan a cotizar en torno a su valor nominal de 100 dólares, para seguir incrementando su tenencia de Bitcoin y ampliar sus reservas de dólares.

JPMorgan también reiteró que Strategy no es la principal amenaza estructural a la que se enfrenta Bitcoin; el riesgo mayor está en la expansión de la tecnología blockchain mediante un sistema de licencias, lo cual no resulta positivo para las redes públicas (public chains) ni para sus tokens.