¿Por qué han aumentado de repente las actualizaciones de proyectos recientes? El mercado podría estar entrando en una nueva fase de fijación de precios

Uno de los fenómenos más evidentes en las últimas fechas es que las actualizaciones importantes dentro de la industria han empezado a concentrarse.

Esta concentración no necesariamente significa que el mercado vaya a arrancar de inmediato, pero normalmente indica que el mercado está cambiando: los recursos invertidos en la fase anterior empiezan a entrar en la etapa de materialización, y los equipos de los proyectos comienzan a preparar nuevos materiales fundamentales para la fijación de precios del siguiente ciclo de mercado.

Cuando el mercado está realmente en un estado deprimido, casi no le interesa el progreso a largo plazo. Solo cuando el capital vuelve a buscar dirección, el relato de la industria, los datos de negocio y la lógica de captura de valor vuelven a amplificarse. Por eso, el aumento reciente de actualizaciones se parece más a una transición del mercado de “liquidación continua” a “buscar nuevamente una base de fijación de precios”.

Miremos el ciclo del mercado en conjunto.

En esta ronda de ajuste, tanto por su duración, la caída máxima o el sentimiento del mercado, ya se ha completado una liberación de riesgo relativamente suficiente. Los activos con alta volatilidad suelen experimentar retrocesos profundos, y el apalancamiento, las valoraciones y el ánimo especulativo del mercado han disminuido de forma clara.

Observando la estructura semanal, el mercado ya muestra características típicas de una zona de suelo: la presión vendedora tras una caída brusca empieza a debilitarse, aumenta la captación en niveles bajos, el mínimo semanal deja de seguir bajando y la reacción del mercado a noticias negativas se va volviendo gradualmente más atenuada.

Esto sugiere que la etapa de mayor pánico posiblemente ya pasó.

Pero que aparezca un suelo no equivale a que ya esté confirmada una nueva tendencia alcista. En este momento, la definición más precisa sería “fase tardía de construcción del fondo”, no “ya comenzó la gran subida”. Para que se produzca realmente una reversión de tendencia, aún hace falta que el semanal recupere y se mantenga por encima de las medias de medio plazo, que el dinero vuelva de forma sostenida y que mejore la estructura de la actividad del mercado.

Así que, en la fase actual, la estrategia más razonable no es seguir completamente en liquidez, ni tampoco cargar todo el peso de golpe por la expectativa de una subida hacia fin de año.

Lo que encaja mejor ahora es construir una posición por valoración.

Una “posición por valoración” es comprar por tramos activos con mejora fundamental, una valoración que aún ofrece margen de seguridad y espacio para una re-fijación de precios en el futuro, antes de que el mercado confirme plenamente la tendencia. Lo que se busca es el dinero de la reparación del valor, no el dinero de perseguir alzas de corto plazo.

La “posición de tendencia” real debería reservarse para cuando el mercado rompa la estructura clave del semanal del conjunto del mercado, y después de que la entrada de capital se valide de manera continua.

La probabilidad de que aparezca una re-fijación de precios en la segunda mitad de este año está aumentando. El mercado normalmente no espera a que todas las buenas noticias se materialicen por completo antes de subir. Cuando finalmente se confirman tendencia, capital y sentimiento en conjunto, el precio suele haberse alejado ya del fondo.

Por lo tanto, lo que corresponde no es predecir cuándo empezará a impulsarse el precio en un día concreto, sino completar con antelación el filtrado de activos y la construcción de una base de posiciones, manteniendo además el capital para afrontar un nuevo retroceso.

Resumen en una frase:

Ahora ya no es una etapa de pesimismo ciego, sino una fase en la que se pasa gradualmente de la defensa al despliegue. Primero construir una posición por valoración con margen de seguridad y, luego, aumentar la posición cuando se confirme la tendencia.

Lo anterior es únicamente un registro de investigación del mercado y no constituye asesoramiento de inversión. Los activos digitales tienen una volatilidad elevada; controle la posición, ejecute por tramos y establezca condiciones de invalidez.