¡Los precios del oro vuelven a superar los 4.000 USD! Vuelve el capital, Bridgewater interviene

En las últimas semanas, los precios del oro han puesto a prueba repetidamente el umbral de los 4.000 USD, convirtiéndolo en un foco clave para el mercado. Dado que el flujo de capital hacia activos relacionados con el oro muestra señales claras de regresar—junto con la publicación de las últimas opiniones de Bridgewater desde la conocida institución—el debate sobre la perspectiva del oro se ha intensificado, mientras los inversores ponen su atención en hacia dónde se dirige este activo después.
Los precios internacionales del oro en un momento llegaron a caer por debajo de los 4.000 USD por onza y, luego, recuperaron este nivel clave. Según datos de Choice, al momento de la publicación el 16 de julio, el oro COMEX abrió más alto y después se debilitó, en 4.033,9 USD por onza, con una caída ligeramente del 0,44%. Desde julio, los precios del oro han estado operando lateralmente y consolidándose.
Los ETF del segmento oro han mostrado resultados mixtos. Al 15 de julio, entre los ETF de oro basados en acciones, varios han liderado las ganancias desde el inicio de julio, con múltiples productos con subidas de más del 7%; sin embargo, algunos ETF de oro basados en materias primas han caído apenas.
No obstante, después de experimentar salidas netas durante la turbulencia de precios del oro de junio y su descenso, los ETF del segmento oro han comenzado a ver el regreso del capital en julio.
Los datos muestran que en julio, las acciones de suscripción neta de los ETF del segmento oro alcanzaron los 960 millones de acciones. Entre ellas, el ETF de acciones de oro de Yongying es el mayor “imán de dinero”, y las acciones de suscripción neta en el intervalo del ETF de acciones de oro de Cathay y del ETF de oro de Huaan también se encuentran entre las principales cifras.
Instituciones Debaten el Próximo Movimiento del Oro
Recientemente, Hudson Attar, director de activos de divisas del gigante global Bridgewater, también compartió opiniones sobre el desempeño del oro.
¿Por qué, incluso después de que los conflictos geopolíticos han evolucionado hasta este punto y los precios de la energía se han aliviado algo, el oro no ha rebotado en consecuencia?
Hudson Attar señaló tres razones:
Primero, este conflicto todavía ha dejado una serie de impactos posteriores. Lo más importante: los tenedores de reservas oficiales que antes vendieron oro o redujeron su exposición al oro mediante acuerdos de swaps tienden a mantenerse al margen hasta que se reanuden las condiciones normales.
Segundo, la demanda de inversión que había llevado los precios del oro a alrededor de 5.500 USD por onza antes del conflicto aún no ha regresado realmente. Para incentivar a los inversores a aumentar de nuevo su asignación al oro, se necesitan nuevos catalizadores, pero en la actualidad no hay factores claros lo bastante fuertes como para impulsar el retorno de fondos al mercado del oro. Incluso algunos factores están dirigiendo capital hacia otros activos—por ejemplo, el progreso continuo en la construcción de infraestructura de IA y los sólidos rendimientos de las acciones relacionadas.
Tercero, en los últimos uno a uno y medio meses, a juzgar por el desempeño de diversos activos, el atractivo de las “operaciones de depreciación de la moneda” (es decir, inversores incrementando la exposición a activos escasos como el oro para cubrir pérdidas por la depreciación de la moneda fiduciaria) ha cambiado de forma notable. En cierta medida, esto ha presionado a la baja los precios del oro, Bitcoin y la plata, mientras el dólar estadounidense se ha fortalecido, las primas a plazo de los Bonos del Tesoro de EE. UU. se han estabilizado y las expectativas de inflación breakeven han disminuido.
Sin embargo, algunas instituciones aún mantienen confianza en la perspectiva del oro. Liu Tingyu, gestor de fondos del ETF de acciones de oro de Yongying, dijo a periodistas de Shanghai Securities News que en tiempos recientes el impacto bajista sobre el oro se ha ido atenuando gradualmente y que cada vez son más evidentes las características de “tocar fondo”. Considera que el mercado ha sobrevalorado operaciones vinculadas a expectativas de una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal; a medida que los datos de inflación y empleo se debiliten, es probable que esta expectativa se corrija gradualmente. #夏日创作营 $XAUUSD ‌