QCP: La apariencia y los fundamentos divergen; el mercado espera una nueva valoración

深潮 TechFlow 消息，16 de julio, QCP Capital publicó un informe en el que señaló que la característica más evidente del mercado esta semana es la “divergencia”: en áreas como petróleo crudo, tipos de interés, la economía china y el flujo de fondos en criptomonedas, la narrativa superficial y los fundamentos subyacentes se están alejando de forma notable.

En el frente del petróleo, aunque el acuerdo de paz entró en crisis y el volumen de transporte por el Estrecho de Ormuz cayó hasta su nivel más bajo desde finales de mayo, Arabia Saudita reajustó la fijación de precios y la OPEP y sus aliados volvieron a elevar las cuotas, lo que muestra que el lado de la oferta se está recuperando.

En cuanto a los tipos de interés, la postura de Waller se volvió claramente más agresiva, pero la demanda del consumidor está debilitándose; después de superar el 10% de crecimiento en abril, el crédito revolvente se contrajo. En China, los precios de fábrica se acercan a su máximo de casi cuatro años, pero las ventas minoristas, en cambio, están a la baja.

En el ámbito de las criptomonedas, Strategy ajustó la ruta de financiación: aumentó sus reservas de dólares mediante financiación mediante capital, sin utilizar su posición de BTC.

QCP considera que, cuando exista una divergencia tan amplia entre la apariencia del mercado y la estructura subyacente, lo que merece atención a continuación es qué extremo será el primero en revalorizarse.