16 de julio

Oro por la tarde (mediodía)

El CPI y el PPI de EE. UU. siguen debilitándose, la probabilidad de nuevas subidas de tipos en julio cae con fuerza, pero las declaraciones de la Fed mantienen cerrado el margen de alza

El PPI de junio baja un 0,3% mes a mes; sumado al enfriamiento previo del CPI, el mercado ya descarta en gran medida la posibilidad de una subida de tipos por parte de la Fed en julio. Pero el nuevo presidente de la Fed, Waller, dejó claro en su comparecencia: no se puede concluir que la inflación haya tocado techo basándose solo en la caída de los precios de un único mes; el objetivo de inflación del 2% no se negociará, y mantiene la opción de volver a subir tipos en septiembre.

Estas declaraciones con sesgo alcista (halcón), sostuvieron al dólar y a los rendimientos de los bonos del Tesoro, y limitaron directamente la altura del rebote del oro. La recuperación actual del precio del oro es solo un reajuste derivado del cierre de posiciones bajistas, y no una inversión de la tendencia alcista. Si los precios del petróleo en Oriente Medio suben y empujan las expectativas de inflación, el mercado recalibrará la probabilidad de futuras subidas de tipos, y el precio del oro volverá a presionar a la baja.

Análisis técnico

Gráfico horario: tras tocar máximos, las medias móviles se giran hacia abajo, formando una figura de consolidación débil; los indicadores de ciclos más pequeños continúan deteriorándose. La liquidez durante el mediodía es escasa, por lo que es difícil volver a romper al alza la zona de resistencia; una consolidación con tendencia descendente para digerir soportes es el escenario más probable en este momento.

Estrategia: retrocesos en 4065-4075, defensa en 4088, objetivos en 4022-4005

Aviso: invertir conlleva riesgos; entra con cautela