Bitcoin en 64.660 dólares: la señal oculta en la cadena que sugiere que todavía estamos en un mercado bajista

1/ Bitcoin superó a las acciones de EE. UU. y Europa tras una caída mensual del 0,4% en la inflación del IPC de EE. UU., la mayor desaceleración desde abril de 2020. Este alivio macroeconómico renovó la confianza de los inversores en posibles recortes de tasas de la Reserva Federal, impulsando el capital de regreso a activos de riesgo como la criptomonedas.
2/ Bitcoin cotiza por encima del costo promedio en cadena, pero sigue por debajo de la base de costo de los tenedores de corto plazo cerca de 69.000 dólares. Los tenedores a largo plazo han dejado de realizar ganancias, y las salidas recientes vendieron con pérdidas, señalando una capitulación clásica de mercado bajista en etapa tardía.
3/ Los compradores absorbieron la presión vendedora de junio, con datos de Glassnode que muestran acumulación generalizada en carteras pequeñas y grandes cerca de los mínimos recientes. Esta acumulación ahora se ha moderado a medida que los precios se estabilizaron, lo que indica un equilibrio de mercado saludable en lugar de compras especulativas frenéticas.
4/ Las redenciones de los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. se desaceleraron significativamente frente a los niveles de junio. Los fondos captaron 181 millones de dólares netos de entradas el martes, compensando parcialmente el día anterior una salida de 424 millones de dólares. Las instituciones han dejado de huir, pero siguen cautas, esperando una estabilidad macroeconómica sostenida antes de compras agresivas.
5/ Los traders cambiaron de forma constante hacia posiciones menos bajistas. La relación entre puts y calls cayó a su nivel más bajo del año, mostrando una demanda reducida de protección a la baja. Las tasas de financiación de los futuros perpetuos siguen ligeramente positivas, lo que indica que las posiciones largas no están abarrotadas.
6/ Bitcoin ronda los 64.660 dólares después de recuperar el hito psicológico de 65.000. Romper la resistencia técnica entre 58.000 y 62.000 provocó una enorme cobertura de cortos. La compra forzada de traders al cerrar posiciones perdedoras actuó como combustible para empujar el precio al alza.
7/ Tres factores principales impulsan este momentum. La desaceleración de los datos de inflación brinda alivio macro. Flujos masivos de ETF institucionales, incluidos más de 180 millones de dólares en un solo día, absorben la oferta del mercado. La cobertura de cortos y las liquidaciones forzadas eliminaron el apalancamiento bajista para alimentar la ruptura.