🔥 El desplome del mercado bursátil en Corea del Sur, un instante en espejo de las liquidaciones con apalancamiento on-chain

El índice KOSPI de Corea del Sur cayó hoy en un momento más de 6%, SK Hynix cayó 11% y Samsung Electronics cayó 8%. El banco central de Corea del Sur subió tipos 25 puntos básicos hasta 2,75% y, al mismo tiempo, puso en marcha un mecanismo de pausa para el trading automatizado. Esto es un reflejo de la sintonía entre el apalancamiento on-chain y los mercados tradicionales.
En los últimos nueve días de negociación, los ETF con apalancamiento sobre acciones coreanas registraron una pérdida no realizada de más de 88 mil millones de wones surcoreanos, con una contracción del 37,7%. La participación de minoristas es de alrededor del 60%, y la mayor parte de las pérdidas la asumen los individuos. En los derivados on-chain perpetuos de SK Hynix, el gran comprador (ballena) con posición larga está siendo liquidado: una dirección que compró en la cima del rebote ahora tiene una pérdida flotante del 14%.
El apalancamiento on-chain está amplificando la volatilidad del mercado tradicional. El volumen de operaciones diario de los contratos on-chain de SK Hynix ya supera los 8800 millones de dólares, y el mercado cripto se convierte en el segundo campo de batalla de las acciones tradicionales. Cuando los minoristas coreanos son cerrados en bolsa, podrían verse forzados a vender activos cripto para reponer el margen, creando un ciclo de desapalancamiento entre mercados.
Cuidado con el riesgo inverso: la subida de tipos del banco central coreano y la pausa del trading automatizado pueden estabilizar temporalmente el mercado, pero la liquidación del apalancamiento on-chain aún no ha terminado. El gran vendedor en corto sigue apostando por una caída de ETH, mientras que el CEO de BlackRock afirma que ya no le preocupa el apalancamiento excesivo; esta discrepancia por sí sola es una señal.
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