#夏日创作营 Informe de Q2 de Blackstone: los criptoactivos se reducen un 39%, pero esto podría no ser el final de las malas noticias, sino el comienzo de una reevaluación de oportunidades para las instituciones.

El tamaño de los criptoactivos de Blackstone en el Q2 baja de 79.600 millones de dólares a 48.800 millones de dólares, con una caída del 39% en un solo trimestre.
Pero el punto no está en el “encogimiento”, sino en que:
aunque los BTC y ETH ETF registran entradas netas de 15.100 millones de dólares, el tamaño de los activos sigue siendo absorbido por la caída de los precios.

Esto indica una cosa:
el capital institucional no se ha ido del todo; solo que un retroceso de corto plazo hace que los datos contables se vean peor.

En este informe, me interesan más estas 4 señales:

1. BTC sigue siendo el activo central del “fondo” institucional
BTC cae un 14% en el trimestre, pero el dinero de los ETF continúa entrando, lo que indica que la lógica de asignación a largo plazo no se ha roto.

2. ETH fue castigado de más y su elasticidad podría ser mayor
ETH cae un 25% en el trimestre, con una caída mucho más marcada que BTC.
En cuanto se recupere el apetito por el riesgo, el espacio de corrección de valoración de ETH podría ser más fuerte.

3. El techo del negocio cripto aún está muy alto
Los ingresos anuales del negocio cripto de Blackstone son solo de unos 40 millones de dólares, y el objetivo para 2030 es llegar a 500 millones de dólares.
Esto significa que todavía está en una fase temprana de expansión.

4. La oportunidad real a largo plazo no está solo en los ETF
Lo que vale más la pena mirar es: custodia de stablecoins, tokenización de activos tradicionales, bonos del Tesoro en cadena, RWA de nivel institucional.
Estos son los incrementos a escala de billones.

Resumen en una frase:
la caída de corto plazo presiona el mercado, pero la narrativa cripto institucional no ha terminado; solo cambió de la especulación a una lógica de asignación de activos más a largo plazo.

Ahora lo que más conviene vigilar es:
si BTC vuelve a absorber la demanda de compra institucional, si ETH muestra una corrección de valoración y si las vías de RWA y stablecoins siguen recibiendo pedidos de instituciones.

P: ¿Crees que esta ronda refleja una caída de la confianza de las instituciones cripto o es una ventana para comprar a bajo precio?

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