16 de julio

Oro, mañana
Análisis de los factores clave que influyen
1. Los datos de inflación de EE. UU. siguen debilitándose, pero la postura de la Reserva Federal es más bien agresiva, creando tiras y aflojas entre alcistas y bajistas
Anoche, el PPI de EE. UU. de junio bajó 0,3% mes a mes, muy por debajo de lo esperado por el mercado; además, sumó el enfriamiento del CPI del día anterior. El mercado redujo de forma marcada la probabilidad de nuevas alzas de tasas por parte de la Reserva Federal. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. llegaron a retroceder y el precio del oro subió para probar la zona de 4080.
Pero el nuevo presidente de la Reserva Federal, W elsh, se pronunció con claridad en una audiencia: no está satisfecho con los indicadores de inflación actuales. No se puede determinar el punto de inflexión de la inflación solo por la caída de precios de un solo mes; mantiene la opción de futuras alzas de tasas. Este discurso frenó la caída de los bonos del Tesoro y del dólar, limitando directamente la altura del alza del oro. Tras alcanzar máximos, el precio del oro cayó con rapidez y quedó en una consolidación en rango.
El rebote actual del precio del oro es solo una reparación del sobrecastigo. Mientras no cambie la orientación general de la Reserva Federal de mantener tasas altas, el oro sin rendimiento difícilmente podrá iniciar una tendencia alcista sostenida de gran intensidad.
2. Las contradicciones geopolíticas en Medio Oriente generan efectos de doble vía
El enfrentamiento de EE. UU. e Irán en el Estrecho de Ormuz volvió a escalar. El lado estadounidense aplicó un bloqueo marítimo y acciones de bombardeo, lo que hizo que el precio del petróleo subiera de inmediato.
En teoría, el refugio geopolítico debería ser alcista para el oro, pero la lógica de operación actual del mercado es: sube el precio del petróleo → la inflación de la energía vuelve a repuntar → la Reserva Federal se ve obligada a mantener una política restrictiva. El peso de los factores bajistas que provienen de las tasas de interés supera las compras de refugio del oro; el conflicto geopolítico no puede impulsar una subida unilateral del precio del oro y solo intensifica la oscilación de ida y vuelta.
Análisis técnico
Diario: el precio obtiene soporte y rebota en el mínimo previo de 3980. Ayer, tras tocar 4095-4100 la resistencia de la banda de medias móviles, retrocedió y cerró con un velón alcista con mecha superior. La media móvil de 20 días forma una restricción intermedia claramente visible. Aunque el MACD forma una cruz dorada, el aumento de las barras rojas muestra poca fuerza; el RSI se mantiene en un rango neutral.
En el ciclo grande diario, la estructura sigue en la fase de reparación posterior a la caída. Mientras no se haya mantenido por encima de 4100, la gran estructura bajista no se ha revertido del todo.
Estrategia: 4070-4095, zona de soporte; defensa en 4108; objetivo 4030-4000
Aviso legal: invertir conlleva riesgos; entrar al mercado requiere cautela