Bitcoin supera los 65.500 dólares mientras 209 millones de dólares en posiciones cortas en criptomonedas colapsan en todos los mercados

Impulsado por datos económicos positivos, el bitcoin amplió sus ganancias del 14 de julio el miércoles para superar los 65.000 dólares, alcanzando un máximo intradía de 65.518 dólares y llevando su capitalización bursátil por encima de 1,3 billones de dólares.

Conclusiones clave

• Bitcoin se disparó por encima de 65.000 dólares el 15 de julio, impulsado por una caída sorpresa del 0,3% en los precios al productor de EE. UU.
• Nansen informó fuertes entradas a ETF el 15 de julio, ya que un DXY débil en 100,77 alivió los vientos en contra de las tasas para bitcoin.
• Los analistas observan la reunión de la Reserva Federal del 28 de julio para ver si las probabilidades de tasas se mantienen por debajo del 12% para un verdadero giro.

Los cortos apalancados se borran en medio de un frenesí en derivados

Apoyándose en una recuperación que eliminó las pérdidas del lunes, el bitcoin superó con comodidad el umbral de 65.000 dólares el miércoles. Esta última subida avanzó en paralelo con la publicación de los datos del índice de precios al productor (PPI) de EE. UU. Replicando el lanzamiento del día anterior del índice de precios al consumidor (CPI), la deflación inesperada del PPI del 0,3% mes a mes sorprendió a los analistas, muchos de los cuales habían anticipado que los precios se mantendrían planos.

Antes de probar niveles vistos por última vez el 22 de junio, la principal criptomoneda pasó gran parte de la noche del martes hasta principios del miércoles consolidándose entre 64.500 y 65.000 dólares. El bloqueo se rompió poco después de las 8 a.m. EST, cuando una fuerte subida impulsó al bitcoin a un máximo intradía de 65.518 dólares. Desde entonces ha retrocedido, cotizando apenas por encima de 64.800 dólares al 12:45 p.m. EST para asegurar una ganancia marginal de 24 horas.

La breve subida de bitcoin hasta el umbral de 65.500 dólares hizo que su capitalización bursátil superara la marca de 1,3 billones de dólares y llevó sus ganancias desde el inicio del mes a aproximadamente el 10%. Aun así, los datos también mostraron que la criptomoneda todavía estaba 3% por debajo de su valor del 16 de junio, de casi 67.000 dólares.

En el mercado de derivados, el precio fluctuante de bitcoin provocó que se borraran más de 58 millones de dólares en apuestas apalancadas, y las posiciones cortas representaron casi el 85% del total. En general, las liquidaciones en todo el mercado de criptomonedas alcanzaron 324 millones de dólares, con las apuestas cortas aportando 209 millones de dólares de ese total.

Aunque los choques continuos en Oriente Medio han seguido acaparando titulares desde el inicio de la semana, la publicación de los datos de inflación de EE. UU., tanto el CPI como el PPI, aparentemente le dio a los mercados el impulso que necesitaban. La caída de ambos índices hizo que las probabilidades de que la Reserva Federal suba las tasas en su próxima reunión se desplomaran de poco más del 40% a principios de la semana a apenas el 12%.

Sin embargo, como los datos cubren el mes de junio, los analistas advierten que podría no ofrecer la imagen más precisa de en qué punto se encuentran las cosas, especialmente cuando empiezan a aparecer informes y evidencias del daño infligido a la infraestructura petrolera vital en Oriente Medio. Ya, los precios de Brent y del West Texas Intermediate (WTI) han subido con la escalada, y las expectativas son que esta tendencia continúe a menos que Washington y Teherán decidan dar otra oportunidad a la diplomacia.

Las entradas a ETF señalan un cambio macro en medio del ruido geopolítico

Para bitcoin, la escalada más reciente no logró provocar el pánico visto durante las primeras semanas de la guerra—al menos según Nicolai Sondergaard, analista de investigación de Nansen. Sondergaard señaló que las entradas de ETF spot de bitcoin y ether el 15 de julio ofrecen una prueba clara de que la publicación del CPI del martes cambió de manera material el panorama macroeconómico de corto plazo. El informe mostró que la inflación general se desaceleró a 3,5% interanual frente al 3,8% del consenso, mientras que la inflación subyacente se enfrió a 2,6% frente a la previsión del 2,9%.

“El DXY se negocia cerca de 100,77, su nivel más débil en meses, y el rendimiento a 10 años se ha relajado a 4,57% después de tocar brevemente el 4,61% antes del CPI. Para un activo de alta beta, esa combinación elimina el viento en contra inmediato de tasas que ha sido el techo dominante desde mayo”, dijo el analista.

Desde la perspectiva de Sondergaard, los datos de Nansen muestran que las salidas de los exchanges se sostienen a pesar del ruido geopolítico, lo que significa que los compradores están absorbiendo la oferta en lugar de alejarse. “El titular del bloqueo en Irán y la subida asociada del petróleo, WTI arriba aproximadamente 14,6% en cinco días, no cambió ese patrón.”

En cambio, el analista de Nansen sostiene que los datos on-chain muestran que las carteras que normalmente se mueven primero y en mayor medida en estos escenarios no se han desplazado hacia stablecoins de forma significativa. Esto, argumenta Sondergaard, es consistente con lo observado antes de las escaladas en Oriente Medio.

“Los largos apalancados de corto plazo se purgan y luego se reanuda la acumulación. La tasa de financiación ahora mismo se sitúa cerca de cero, lo que elimina el riesgo inmediato de largos excesivamente apalancados y significa que la próxima fase, si llega, tendrá una base más limpia sobre la que trabajar”, explicó Sondergaard.

El analista también reconoció que el canal de inflación y liquidez está haciendo más trabajo aquí que la narrativa de cobertura geopolítica. “El MVRV está en 1,205 con un precio realizado de aproximadamente 53.000 dólares y la base de costos del tenedor a largo plazo alrededor de 49.900 dólares, lo que define el piso estructural. Eso no es el perfil de un mercado impulsado por el sentimiento geopolítico.”

Para Sondergaard, la reunión del FOMC del 28 y 29 de julio es el evento binario real: si los datos del CPI se mantienen y la Fed señala una ruta de giro creíble, vuelven a estar en su lugar las condiciones para entradas sostenidas a ETF.