Goldman Sachs y JPMorgan registran en el 2T resultados que superan las expectativas, ¿cómo la ola de la IA impulsa los ingresos de Wall Street?

El 14 de julio de 2026, Wall Street vivió uno de los días de resultados trimestrales más impactantes de los últimos años. Goldman Sachs y JPMorgan publicaron sus resultados del segundo trimestre el mismo día, entregando ambas un desempeño muy por encima de lo esperado por el mercado: el beneficio neto de Goldman Sachs se disparó un 78% interanual y JPMorgan estableció el mayor récord de beneficio trimestral de la historia de la banca en Estados Unidos. En un contexto en el que la incertidumbre macroeconómica sigue planeando, estos dos informes lanzan una señal clara: la volatilidad del mercado en sí misma se está convirtiendo en el motor de resultados más fuerte de los bancos de inversión.

Qué tan brillantes fueron realmente los resultados del Q2 de Goldman Sachs y JPMorgan

Goldman Sachs logró para el segundo trimestre de 2026 un ingreso neto de 20,34 mil millones de dólares, un 39% más interanual, superando el récord histórico de la compañía; el beneficio neto fue de 6,63 mil millones de dólares, con un salto del 78% interanual; el beneficio por acción diluido fue de 20,98 dólares, casi el doble frente a los 10,91 dólares del mismo periodo del año anterior. Este desempeño superó ampliamente las previsiones de los analistas: el mercado antes esperaba que el EPS de Goldman Sachs fuera solo de 14,48 dólares.

El desempeño de JPMorgan también fue sorprendente. El beneficio neto del segundo trimestre alcanzó 21,1 mil millones de dólares, un 41% más interanual, marcando un máximo histórico trimestral. Los ingresos llegaron a 57,35 mil millones de dólares, un 27,7% más, igualmente por encima de las expectativas de los analistas. Excluyendo un beneficio único de 4,6 mil millones de dólares derivado de la venta de acciones de Visa, el beneficio neto quedó en 16,9 mil millones de dólares; el EPS fue 6,14 dólares; y el rendimiento sobre capital ordinario tangible (ROTCE) llegó al 23%.

El estallido de resultados de estos dos bancos de inversión no fue un hecho aislado. Ese mismo día, Bank of America reportó un beneficio neto de 9,1 mil millones de dólares, un 26% más interanual; Citigroup vio su beneficio neto crecer un 45% hasta 5,8 mil millones de dólares; y Wells Fargo aumentó su beneficio neto un 17% hasta 6,41 mil millones de dólares. Los cinco grandes bancos entregaron de forma colectiva resultados por encima de lo esperado en el mismo día, algo extremadamente raro en la historia de reportes de Wall Street.

Cómo la geopolítica y la IA elevan juntas la volatilidad del mercado

Desde 2026, los mercados globales se han enfrentado a la superposición de múltiples factores de incertidumbre. La tensión geopolítica en Oriente Medio sigue intensificándose; eventos como las conversaciones entre Irán y Estados Unidos alteran repetidamente las expectativas del mercado; y la incertidumbre derivada de la transformación de la industria de la IA empuja la volatilidad del mercado desde otra dimensión.

El resultado de la interacción de estas dos fuerzas es que la volatilidad del mercado se mantiene en niveles altos. El índice S&P 500 registró el mejor retorno trimestral en 6 años en el segundo trimestre; las fuertes rachas en tecnología asiática impulsadas por la IA han motivado una colocación masiva de capital global. Al mismo tiempo, la volatilidad de mercado generada por la tensión sostenida en Oriente Medio amplifica aún más la demanda de operaciones de los clientes.

Para los departamentos de trading de los bancos de inversión, un entorno de alta volatilidad implica dos cosas: aumenta la frecuencia de operaciones de los clientes y se amplían los ingresos por diferencial. Ahí está la lógica central detrás de que los ingresos por trading de acciones de Goldman Sachs se dispararan hasta 7,42 mil millones de dólares: cuando los participantes del mercado discrepan sobre la dirección, la demanda de trading aumenta naturalmente.

Por qué el negocio de trading se convirtió en el mayor motor de resultados del trimestre

Además del trading, el desempeño de los bancos de inversión no se limita ahí. En Goldman Sachs, los ingresos netos del departamento global de banca y mercados en el trimestre llegaron a 15,52 mil millones de dólares, un 53% más interanual, representando más de tres cuartas partes de los ingresos totales de la compañía. De ese total, los ingresos por trading de acciones fueron 7,42 mil millones de dólares, un 72% más interanual, estableciendo el mayor récord histórico de ingresos por trading de acciones en un solo banco en Wall Street. Solo en estos tres meses, los ingresos por trading de acciones ya superaron la suma total de los cuatro trimestres de todo 2019 de Goldman Sachs.

En términos de estructura, el negocio de intermediación de acciones aportó 4,157 mil millones de dólares, un 60% más interanual, principalmente impulsado por el crecimiento explosivo tanto del trading de derivados como de acciones al contado; el negocio de financiación de acciones aportó 3,259 mil millones de dólares, un 91% más interanual, con el motor principal en la expansión significativa del negocio de corretaje mayorista; y los ingresos de renta fija, divisas y materias primas (FICC) alcanzaron 4,59 mil millones de dólares, un 32% más interanual.

El negocio de trading de JPMorgan también marcó máximos. Los ingresos por trading de acciones aumentaron un 86% interanual hasta 6,03 mil millones de dólares; no solo superaron las expectativas de todos los analistas, sino que además elevaron los ingresos totales por trading hasta un récord histórico de 12,1 mil millones de dólares. Los ingresos de banca comercial y de inversión (CIB) crecieron un 27% interanual y los ingresos de mercados se dispararon un 35%.

Los analistas habían previsto previamente que, en conjunto, los cinco grandes bancos registrarían ingresos por trading del segundo trimestre de casi 39 mil millones de dólares. Según los datos realmente divulgados, solo Goldman Sachs y JPMorgan sumados ya estaban cerca de 20 mil millones de dólares, por lo que la “fiesta” de trading de todo el trimestre quedó muy por encima de lo esperado.

Cómo la recuperación del negocio de banca de inversión amplifica aún más las ganancias

Más allá del trading, la fuerte recuperación del negocio de banca de inversión fue otra línea principal del segundo trimestre. Los ingresos del banco de inversión de Goldman Sachs subieron un 55% interanual hasta 3,4 mil millones de dólares, el mejor récord trimestral desde 2021. En particular, los ingresos por suscripción de equity pasaron de 428 millones de dólares del mismo periodo del año anterior a 985 millones de dólares.

La salida a bolsa de SpaceX fue el evento más emblemático de este trimestre. Al tratarse del IPO de mayor tamaño de la historia, la salida a bolsa de SpaceX no solo aportó directamente las comisiones de underwriting, sino que también impulsó la confianza del mercado completo de IPO. Goldman Sachs también ayudó a Alphabet a recaudar más de 80 mil millones de dólares para financiar su gasto en inteligencia artificial.

Los ingresos por comisiones del banco de inversión en JPMorgan alcanzaron 3,28 mil millones de dólares, un 30% más interanual. Bank of America vio que sus ingresos totales por comisiones de banca de inversión crecieron un 50% hasta 2,1 mil millones de dólares, y las comisiones de asesoría de fusiones y adquisiciones se dispararon cerca de un 68%.

La actividad en el mercado de M&A tampoco debe ignorarse. En la primera mitad de 2026, el volumen de operaciones de fusiones y adquisiciones global ya anunciado llegó a 2,5 billones de dólares. El número de “megadeals” —con valor superior a 10 mil millones de dólares— se aceleró hasta niveles récord. Estas operaciones se completarán y liquidarán gradualmente en los próximos 6 a 9 meses, liberando ingresos continuos para los bancos de inversión.

Por qué a la vez aparecen presiones de costos y advertencias de riesgo

En el otro lado de los brillantes resultados, las presiones de costos y las advertencias de riesgo también son ineludibles. Los gastos operativos de Goldman Sachs subieron un 26% interanual hasta 11,67 mil millones de dólares, principalmente debido al aumento de costos de compensación vinculados al desempeño. JPMorgan elevó la guía de costos anual a alrededor de 107,5 mil millones de dólares; antes se esperaba cerca de 105 mil millones de dólares. Los gastos no relacionados con intereses de Bank of America aumentaron un 8% interanual hasta 18,6 mil millones de dólares.

Más notable aún es la advertencia del CEO de JPMorgan, Jamie Dimon. En su declaración, indicó que “múltiples riesgos se acumulan bajo la superficie como si fueran movimientos del sector, incluyendo la tensión geopolítica y la guerra, la inflación alta sostenida, los grandes déficits fiscales globales y los precios de los activos en niveles elevados”. Advirtió que estas fuerzas “podrían desencadenar un impacto sustancial cuando choquen entre sí”.

Esta advertencia revela una paradoja profunda: las ganancias extraordinarias de los bancos de inversión en la actualidad se construyen precisamente sobre la volatilidad del mercado que generan estos “riesgos profundos”. Cuando los riesgos realmente estallan, la sostenibilidad de los ingresos por trading será puesta a prueba.

¿Puede mantenerse el modelo de ganancias del banco de inversión impulsado por la volatilidad?

La rentabilidad anualizada sobre capital (ROE) de Goldman Sachs alcanzó 23,5%, frente al 21,7% de la primera mitad del año, acelerándose aún más. JPMorgan tiene un rendimiento sobre capital ordinario tangible de 23%. Estas cifras son muy altas dentro de la industria bancaria, pero se sostienen bajo el supuesto de que la volatilidad del mercado se mantiene elevada.

Desde la experiencia histórica, existe una alta correlación positiva entre los ingresos por trading de los bancos de inversión y la volatilidad del mercado. Cuando la volatilidad cae a niveles normales, los ingresos por trading suelen disminuir. Si el actual entorno de alta volatilidad puede mantenerse depende de la evolución de la situación geopolítica, la transformación de la industria de la IA y la dirección de las políticas macroeconómicas.

Los propios bancos de inversión también son conscientes de ello. En su informe, Goldman Sachs destacó que los proyectos de reservas del negocio de banca de inversión aumentaron tanto mes a mes como año a año, lo que sugiere que los ingresos por comisiones seguirán liberándose en el futuro. JPMorgan, por su parte, “fijó” el valor para los accionistas en el pico del desempeño mediante el aumento de dividendos y la recompra de acciones.

Resumen

El beneficio neto del segundo trimestre de Goldman Sachs fue 6,63 mil millones de dólares, un 78% más interanual; el beneficio neto de JPMorgan fue 21,1 mil millones de dólares, estableciendo el mayor récord histórico de beneficio trimestral en la banca estadounidense. Ambos informes apuntan a una misma conclusión: en un entorno de volatilidad del mercado impulsado conjuntamente por la tensión geopolítica y la transformación de la industria de la IA, los negocios de trading y de banca de inversión de los bancos de inversión atraviesan una rara “edad de oro”. Los cinco grandes bancos entregaron el mismo día resultados por encima de lo esperado, pero la advertencia de Dimon recuerda al mercado que las ganancias extraordinarias de hoy de los bancos de inversión y los riesgos profundos que podrían estallar mañana son, en esencia, de la misma raíz. Para los inversores que participan en el trading de acciones estadounidenses a través de Gate, entender esta cadena lógica quizá tenga más valor a largo plazo que perseguir cifras de resultados de corto plazo.

FAQ

P1: ¿Cuánto fue el beneficio neto de Goldman Sachs en el Q2 de 2026?

El beneficio neto de Goldman Sachs en el segundo trimestre de 2026 fue de 6,63 mil millones de dólares, un 78% más interanual, estableciendo un nuevo máximo histórico de beneficio trimestral de la compañía.

P2: ¿Cuáles fueron las principales razones del récord de ganancias de JPMorgan en el Q2?

El beneficio neto de JPMorgan en el segundo trimestre alcanzó 21,1 mil millones de dólares, impulsado principalmente por el salto de los ingresos por trading de acciones del 86% hasta 6,03 mil millones de dólares, y por el beneficio único de 4,6 mil millones de dólares derivado de Visa.

P3: ¿Cómo afecta la geopolítica a los ingresos por trading de los bancos de inversión?

La tensión geopolítica aumenta la volatilidad del mercado, lo que lleva a que los clientes institucionales realicen con más frecuencia coberturas y operaciones direccionales, incrementando así directamente los ingresos por creación de mercado y las comisiones del área de trading de los bancos de inversión.

P4: ¿A cuánto ascienden aproximadamente en total los ingresos por trading de los cinco grandes bancos en el Q2?

Los analistas habían estimado previamente que los cinco grandes bancos—JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs y Morgan Stanley—sumarían ingresos por trading del segundo trimestre de cerca de 39 mil millones de dólares. Según los datos realmente divulgados, solo Goldman Sachs y JPMorgan sumados ya están cerca de 20 mil millones de dólares.

P5: ¿Qué valores de acciones estadounidenses puede negociar un usuario de Gate?

Gate ya ofrece servicios reales de trading de acciones estadounidenses, con soporte para más de 10.000 referencias de acciones estadounidenses y ETF, cubriendo de forma integral las principales bolsas estadounidenses como NYSE y Nasdaq.