Opinión: En los próximos 5 a 10 años, la mitad de las empresas del S&P 500 podrían perder por completo su valor de inversión, y la tesis de la burbuja de la IA no existe.

BlockBeats 消息，15 de julio, Jordi Visser, responsable de investigación macro con lazo de IA en 22V Research, emitió una advertencia: la «competencia instantánea» impulsada por la IA está desmantelando a una velocidad asombrosa las tradicionales zanjas de las empresas, y en los próximos 5 a 10 años podría haber hasta la mitad de las compañías en el índice S&P 500 que pierdan por completo su valor para la inversión, convirtiéndose en activos «irrelevantes» como el Ford de hoy. Por ejemplo, el caso del lío que enfrentan Salesforce y Adobe: todas las valoraciones de una empresa se construyen sobre la premisa de cuánto tiempo podrá sostener su zanja, pero con la IA la competencia aparece de la nada y evoluciona a un ritmo acelerado; muchas barreras de empresas cotizadas podrían colapsar de la noche a la mañana.

Al mismo tiempo, Jordi refuta con fuerza la tesis actual del mercado sobre una «burbuja de IA»: este año, Samsung prevé que sus beneficios alcancen 2170 millones de dólares, superando el total de beneficios acumulados de los 40 años anteriores; las operaciones de valoración de Nvidia se negocian en su mínimo de 10 años, y el crecimiento alto ya absorbe por completo una valoración elevada. La demanda de cómputo y la demanda de petróleo tienen diferencias esenciales: la primera se dispara de forma exponencial, mientras que la segunda solo crece de manera lineal. En la actualidad, las obligaciones de entrega restantes de los hiperescalares de la nube ascienden a 2 billones de dólares; ninguna de ellas tiene capacidad ociosa, y desde finales de mayo el «frenazo del crecimiento intermedio de la IA» ya terminó. En cuanto los agentes inteligentes de los consumidores alcancen un avance hacia finales de este año, permitiendo a los usuarios interactuar con flujos de trabajo dinámicos mediante voz de forma libre, su consumo de cómputo será de 20 a 30 veces el actual; después, la conducción totalmente automatizada y los robots humanoides aportarán aún más, con un flujo infinito de capacidad de cómputo.

Jordi señaló además que el marco tradicional de análisis macro ya ha quedado completamente obsoleto. El 99,9% de los estrategas macro no utiliza realmente la IA: solo la emplean para pulir correos, lo que no puede comprender la fuerza disruptiva de la IA: «si no la usas, no puedes entender del todo que su inteligencia ya está por encima de 140; es un erudito que rompe barreras entre disciplinas».

En el plano de la asignación, Jordi recomienda que el inversor minorista asigne aproximadamente el 10% del capital a activos digitales líderes y a objetivos de la frontera de la IA; para inversores jóvenes, esto podría llegar al 20%; en cuanto a los objetivos específicos, muestra un fuerte respaldo a Nvidia, Mieverl Technology, Eli Lilly, así como a infraestructuras de datos «duras» como Caterpillar y Mo ting Manufacturing.