El Reino Unido elige la plataforma HSBC Orion para su primer bono soberano digital

El Reino Unido ha fijado como objetivo de principios de 2027 emitir su primer bono soberano digital mediante infraestructura de libro mayor distribuido, convirtiéndose en el primer país del G7 en lanzar deuda gubernamental en forma tokenizada.

Resumen

• El Reino Unido planea emitir su primer bono soberano basado en blockchain a principios de 2027 a través de la plataforma Orion de HSBC.
• El Digital Gilt Instrument operará dentro del Bank of England y del FCA Digital Securities Sandbox.
• El movimiento llega mientras el Reino Unido amplía la cooperación con Estados Unidos en stablecoins, activos tokenizados y mercados financieros transfronterizos.

Según la canciller Rachel Reeves, quien anunció el plan durante su discurso anual en Mansion House, el gobierno pretende seguir la primera emisión con ventas adicionales de gilt digital si el piloto avanza según lo esperado.

El Digital Gilt Instrument, o DIGIT, será un bono del gobierno denominado en libras esterlinas emitido en la plataforma blockchain Orion de HSBC. Operará dentro del Bank of England y del Digital Securities Sandbox de la Financial Conduct Authority, un entorno de pruebas creado para valores digitales.

El Tesoro introdujo el piloto en 2024 para evaluar si la tecnología de libro mayor distribuido podría acortar los tiempos de liquidación, reducir el trabajo de conciliación y bajar los costos operativos en los mercados de deuda pública. HSBC obtuvo el mandato para operar la plataforma en febrero, después de emitir más de $3,5 mil millones de bonos digitales mediante Orion.

Hablando en el mismo evento, el gobernador del Bank of England, Andrew Bailey, dijo que el banco central trabajará para que DIGIT sea elegible como colateral en sus operaciones de mercado. Según Bailey, ese paso podría respaldar acuerdos de recompra tokenizados, a la vez que permitiría a los bancos usar la garantía en transacciones de financiación del banco central.

El Tesoro no ha divulgado el tamaño, vencimiento, cupón, elegibilidad de inversores ni el activo de liquidación del bono. Funcionarios indicaron que la emisión inicial quedará fuera del programa convencional de financiación de gilt del gobierno.

Planes de bonos digitales tras el impulso de la tokenización

La venta de bonos prevista llega mientras el Reino Unido amplía su trabajo en mercados financieros tokenizados más allá de proyectos piloto.

A principios de esta semana, el Reino Unido y Estados Unidos publicaron una declaración conjunta en la que se comprometen a una cooperación más estrecha en regulación de stablecoins, pagos transfronterizos y finanzas tokenizadas a través del Transatlantic Taskforce for Markets of the Future.

Según la declaración conjunta, ambos gobiernos planean explorar cómo las stablecoins reguladas emitidas en un país podrían acceder al otro mercado, manteniendo marcos regulatorios internos separados. Los dos países también acordaron buscar enfoques comunes para la liquidación de valores tokenizados y examinar si las stablecoins o los fondos del mercado monetario tokenizados podrían servir como colateral en mercados de compensación.

La declaración señaló que las stablecoins presentadas como dinero deberían mantener al menos una reserva de respaldo de uno a uno con activos líquidos de alta calidad, mientras que los activos de reserva deberían permanecer separados de los fondos corporativos de los emisores. Los funcionarios también dijeron que los tenedores deben recibir reembolsos oportunos y protecciones legales claras si un emisor incumple.

Aunque el acuerdo sobre stablecoins no crea acceso automático al mercado ni reconocimiento mutuo, describe un marco para que los reguladores reduzcan barreras innecesarias a los servicios financieros tokenizados transfronterizos mientras cada país completa su propio proceso regulatorio.