Resumen de noticias clave del mercado y los próximos focos de atención

I. Factores negativos para el mercado
1. Crecen las preocupaciones por el gasto en TI empresarial; la división de software presionada
Las ganancias de IBM en el segundo trimestre superaron de forma amplia las expectativas a la baja y recortó su guía de resultados para el año completo, lo que provocó en el mercado el temor a una desaceleración en las compras de software empresarial global y en el gasto total de capital en TI; existe presión para un ajuste a la baja de las valoraciones en los sectores de servicios empresariales y software.
2. Declaraciones de tono más bien “hawkish” de la Fed presionan las expectativas de flexibilización
Los comentarios de los funcionarios de la Fed en una audiencia tuvieron un sesgo más “hawkish”: dejaron claro que la desaceleración de la inflación mes a mes no significa que se haya completado la tarea de combatir la inflación y que aún se mantiene la posibilidad de subir tasas dentro del año; esto compensa en parte el impulso positivo para el mercado derivado del enfriamiento del CPI y limita el espacio de corrección al alza en las valoraciones de las acciones de crecimiento.
3. Riesgo geopolítico en Medio Oriente se repite; hay presión al alza en las expectativas de inflación
La situación en Medio Oriente todavía conlleva un riesgo de escalada sostenida; si las tensiones geopolíticas intensifican los conflictos y empujan al alza los precios del petróleo, volverían a elevarse las expectativas globales de inflación, lo que volvería a presionar por segunda vez a los sectores de crecimiento tecnológico con valoraciones elevadas.
4. Algunos reportes de bancos más débiles arrastran al sector financiero
Dentro del sector bancario se aprecia una división clara; bancos como Citigroup y Wells Fargo no cumplieron las expectativas en sus reportes del segundo trimestre, lo que arrastra el desempeño general del sector financiero y reprime el sentimiento de las posiciones con mayor peso en el mercado.

II. Factores positivos de soporte al mercado
1. Los datos de inflación se enfrían más de lo esperado; fuerte caída de las expectativas de subidas de tasas
Los datos de la inflación de EE. UU. de junio mostraron un desempeño globalmente más débil: el CPI subyacente registró cero crecimiento en términos mensuales (en el mes, en variación). Las presiones inflacionarias se aliviaron de forma notable. En este momento, la probabilidad de una subida de tasas en julio que descuenta el mercado cayó a alrededor del 15%; la expectativa de liquidez más laxa se repara marginalmente y el apetito por riesgo del mercado en general mejora.
2. Reportes de bancos líderes muy sólidos; sostienen la base del mercado
La temporada de resultados de bancos en EE. UU. arrancó con buen tono en conjunto; bancos como JPMorgan y Goldman Sachs superaron ampliamente las expectativas en sus resultados, y el desempeño del negocio de trading fue particularmente fuerte, lo que impulsó el sentimiento general del mercado.
3. El rebote del sector de almacenamiento impulsa la recuperación del sentimiento tecnológico
Los ADR de SK Hynix subieron con fuerza, lo que arrastró al conjunto del sector de almacenamiento hacia un repunte; el sentimiento en la cadena industrial de cómputo de IA y en el crecimiento tecnológico siguió recuperándose, y el capital volvió a fluir hacia el sector tecnológico.
4. Debilidad de los bonos del Tesoro y del dólar, favorece la corrección de valoraciones del crecimiento
La caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro y la debilidad del índice del dólar mejoran el entorno de liquidez marginalmente más laxo, lo que alivia aún más la presión sobre la valoración de las acciones de crecimiento con valoraciones elevadas.

III. Próximos eventos clave a seguir
1. Verificación por datos de inflación: el 16 de julio se publicarán los datos de PPI de EE. UU. de junio, para confirmar aún más la persistencia de la tendencia de enfriamiento de la inflación en esta fase.
2. Señales de política de la Fed: el presidente de la Fed participará en la audiencia semestral de política monetaria en el Senado; el mercado se enfocará en captar las declaraciones más recientes sobre tasas y economía.
3. Avance en la profundización de resultados del segundo trimestre: la temporada de resultados en EE. UU. continúa; gigantes de tecnología, consumo e industria divulgando resultados en masa, lo que definirá la fortaleza relativa estructural de los sectores posteriores.
4. Trayectoria geopolítica en Medio Oriente: se seguirá de cerca el avance de los conflictos geopolíticos; impactará directamente en el precio del petróleo crudo, en las expectativas de inflación y en el apetito por riesgo general del mercado.