Sino Biopharmaceutical (06127.HK) amplía la subida a más de 24% | CICC International: la previsión de beneficios del primer semestre supera las expectativas

昭衍新藥(06127.HK) +5,540 (+24,955%) 做空 1,96 mil millones de dólares; ratio 2,385%. Hoy (15) abrió alto 12,61%, llegó a tocar 27,8. Ahora cotiza en 27,62, sube 24,41%, con un volumen de 42,621 millones de acciones y un importe de 1,098 mil millones de yuanes.

Citado por el informe del International Bank of China, se espera que la farmacéutica de昭衍新藥 logre ingresos de 669 millones a 739 millones de yuanes en la primera mitad de 2026 (mismo periodo), con un crecimiento interanual de 0% a 10,5%; el beneficio neto atribuible a los accionistas se prevé en 600 millones a 900 millones de yuanes, con un fuerte aumento interanual de 885% a 1.377%, superando las expectativas del mercado.

Entre ellos, la variación del valor razonable de los activos biológicos se prevé que aporte 703 millones a 777 millones de yuanes al beneficio neto, impulsada principalmente por la subida del precio de NHP en la segunda trimestre y el crecimiento natural de los activos biológicos. A medida que el precio de la licitación de NHP al final del segundo trimestre subió a alrededor de 180.000 yuanes por cada uno, el valor de los activos biológicos mejora aún más, brindando el principal soporte para el beneficio del periodo del informe.

En cuanto al negocio principal, la firma indica que, en la primera mitad, el servicio de laboratorio y otras actividades se prevén con una pérdida neta de 142 millones a 65 millones de yuanes (superávit no, según el rango), lo que refleja que la capacidad de rentabilidad del negocio principal aún no se ha recuperado a niveles normales.

La gerencia señala que, aunque la operación de laboratorio se mantiene estable, debido a la competencia de precios en la industria en periodos anteriores, los ingresos del periodo solo registraron un aumento marginal, y el margen bruto todavía necesita recuperarse.

El International Bank of China señala que, actualmente, la acción equivale a un PER de alrededor de 27 veces en 2027, básicamente consistente con empresas comparables de CRO en China. Aunque el alza del precio de NHP tiene posibilidades de seguir apoyando las ganancias a corto plazo, la mejora de la rentabilidad del negocio principal es lenta y el margen para un nuevo ajuste al alza de la valoración es limitado.

La firma mantiene sin cambios sus previsiones de ganancias, reitera la calificación de “Mantener” y el precio objetivo de 23 dólares de Hong Kong. (ad/j) (Las cotizaciones de Hong Kong se retrasan al menos quince minutos. Los datos de short/venta en descubierto son hasta el 2026-07-15 12:25.)