El servicio móvil de Starlink podría llegar pronto al mercado de EE. UU. ¿Están en problemas las principales acciones de telecomunicaciones?

El gran generador de dinero de **Space Exploration Technologies **(SPCX 4,75%), que también se conoce como SpaceX, es su negocio de Starlink. Esa es la única área de la compañía que genera un crecimiento sólido y, de hecho, es rentable. Sin ella, las pérdidas de SpaceX y su consumo de caja serían aún peores.

El prometedor potencial de Starlink ha llevado a que muchas acciones de telecomunicaciones estén pasando apuros este año, ya que los inversores se preguntan qué podría significar para el sector en general. Un aumento de la competencia podría presionar los márgenes y limitar aún más el crecimiento de compañías como AT&T (T +1,99%) y Verizon Communications (VZ +1,34%) que, de entrada, no generan mucho crecimiento.

Según se informa, Starlink está contemplando expandir su servicio en EE. UU., lo que podría agravar aún más esas preocupaciones. ¿Están en problemas los grandes actores de las telecomunicaciones y es probable que sus acciones caigan aún más?

Image source: Getty Images.

Starlink para intensificar la competencia en el sector de las telecomunicaciones?

De acuerdo con un informe reciente, SpaceX podría estar planeando construir una red móvil terrestre en EE. UU. para Starlink, lo que le permitiría competir de forma más directa con proveedores de telecomunicaciones como AT&T y Verizon. Su servicio actualmente cubre una necesidad importante para clientes en áreas remotas de difícil acceso, pero al planear invertir fuertemente en el desarrollo de su propia red móvil, podría acelerar drásticamente su ritmo de crecimiento y, en el proceso, causar estragos para los rivales.

A finales de marzo, Starlink tenía 10,3 millones de suscriptores, más del doble de lo que reportó un año antes. El negocio ha crecido rápido: al cierre de 2023, el conteo de suscriptores era solo de 2,3 millones. Al llegar a una sección más amplia del mercado, eso podría permitir que su tasa de crecimiento se acelere aún más.

Los negocios intensivos en capital conllevan desafíos

Sin embargo, hay una razón por la que a los inversores no les entusiasman las acciones de telecomunicaciones y por la que normalmente no se convierten en grandes apuestas de crecimiento: sus costos y niveles de deuda suelen ser elevados. Estos negocios intensivos en capital no son ideales para compañías de movimiento rápido y pueden hacer que sean inversiones menos que ideales para tener, especialmente cuando las tasas de interés son altas y la deuda es costosa. En los últimos cinco años, la acción de Verizon ha caído más de un 20%, mientras que AT&T ha entregado retornos planos. Mientras tanto, el S&P 500 ha subido por encima del 70%.

Expand

NASDAQ: SPCX

Space Exploration Technologies

Today's Change

(-4,75%) $-6,90

Current Price

$138,40

Key Data Points

Market Cap

$1,8TMarket cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.

Day's Range

$136,80 - $144,93

52wk Range

$136,78 - $225,64

Volume

53,3K

Avg Vol

149,9M

Para SpaceX, ya tiene un negocio intensivo en capital en inteligencia artificial (IA), en el que está invirtiendo cantidades crecientes de dinero para hacer crecer esa parte de sus operaciones. En su trimestre más reciente, el gasto de capital en IA totalizó $7,7 mil millones, frente a $2,6 mil millones un año antes. El gasto en conectividad, que incluye su negocio de Starlink, totalizó $1,3 mil millones durante los primeros tres meses del año, muy por debajo. Para SpaceX, podría ser un acto de equilibrio en cómo asigna su caja de la manera más efectiva y eficiente posible.

¿Deberían preocuparse los inversores de telecomunicaciones?

Las acciones de AT&T y Verizon han estado cotizando a la baja últimamente debido a la amenaza percibida que Starlink representa para sus negocios. Pero Starlink todavía es bastante pequeño en tamaño y, aunque puede estar creciendo rápido, es prematuro sugerir que terminará siendo un actor enorme en el sector de las telecomunicaciones y que terminará quitando una porción importante de mercado a los líderes actuales. SpaceX necesita enfocarse en el espacio y la IA: esas dos áreas de su negocio que probablemente son las más atractivas para inversores de crecimiento y que sustentan su alta valoración.

En última instancia, no creo que sea un riesgo enorme ahora ni en el futuro cercano. Aunque podría valer la pena que los inversores de AT&T y Verizon sigan de cerca Starlink, no creo que vaya a descarrilar sus respectivos negocios ni a convertirlos en peores inversiones. La competencia ha sido un riesgo para estas compañías durante años, sin embargo han seguido dominando, y eso probablemente seguirá siendo así, porque no creo que invertir fuertemente en telecomunicaciones sea una prioridad importante para SpaceX dado que la empresa tiene otras necesidades urgentes.