El dato de IPC supera expectativas y enciende un repunte del mercado mientras Bitcoin, el oro y las acciones suben con fuerza

Un bloqueo al transporte marítimo iraní y un informe de inflación mucho más fresco de lo esperado sacudieron a los mercados globales con una reversión de dos días esta semana.

Key Takeaways

• El S&P 500 cayó un 0,79% a 7.515,34 el lunes después de que Trump reinstaurara un bloqueo a los puertos iraníes.
• El CPI de junio bajó al 3,5% interanual, por debajo del 3,8% previsto, impulsando al bitcoin cerca de los 64.000 dólares.
• El presidente de la Fed, Kevin Warsh, testifica ante el Congreso hoy mientras la próxima reunión del FOMC cae el 29 de julio. Sus comentarios podrían cambiar el sentimiento del mercado.

Las acciones, los bonos, las criptomonedas y los metales cayeron el lunes. Estados Unidos e Irán intercambiaron ataques cerca del Estrecho de Ormuz. El presidente Trump anunció un nuevo bloqueo naval a los puertos iraníes y CENTCOM dijo que la medida entraría en vigor el martes a las 4 p.m. ET. El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC) de Irán atacó dos petroleros de Emiratos Árabes Unidos en aguas omaníes, matando a un miembro de la tripulación. Jordania dijo que interceptó cuatro misiles lanzados desde Irán.

El petróleo salta, las acciones caen

Los precios del crudo se movieron con fuerza al conocerse la noticia del bloqueo. El WTI cerró en 79 dólares por barril y el Brent cerró por encima de 83 dólares, su mayor ganancia porcentual en un día en más de seis años.

Las acciones cayeron en general. El S&P 500 bajó un 0,79% para cerrar en 7.515,34. El Nasdaq Composite perdió un 1,55% para terminar en 25.873,18, presionado por los fabricantes de chips. SK Hynix cayó un 9% tras su debut en Nasdaq la semana anterior, y Micron Technology bajó un 4%. El Promedio Industrial Dow Jones se deslizó 138 puntos, o un 0,26%, hasta 52.498,64, amortiguado algo por las acciones de energía.

Los rendimientos del Tesoro subieron mientras los traders descontaban una inflación más persistente. El rendimiento a 10 años subió a alrededor del 4,62%, y el de 2 años tocó su nivel más alto desde principios de 2025. El oro cayó cerca de un 1,4% hasta alrededor de 4.064 dólares la onza pese al contexto geopolítico, ya que un dólar más firme y mayores rendimientos reales compensaron la demanda de refugio. El bitcoin cayó junto con las acciones y tocó un mínimo el lunes cerca de 61.700 dólares.

El CPI cambia el guion

El martes trajo una historia distinta. La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó que el CPI general cayó al 3,5% interanual en junio, muy por debajo del 3,8% del consenso y desde el 4,2% de mayo. La caída estuvo impulsada principalmente por un descenso mensual de cerca del 10% en los precios de la gasolina vinculado a un alto el fuego a mediados de junio que reabrió brevemente el Estrecho de Ormuz.

El dato más débil movió las expectativas sobre el siguiente movimiento de la Reserva Federal. Los futuros del S&P 500 y el Nasdaq subieron temprano en la sesión. El bitcoin trepó de nuevo hacia los 64.000 dólares durante el día mientras los traders deshacían apuestas ligadas al tono de aversión al riesgo del lunes. El oro y la plata también avanzaron: la plata ganó aproximadamente un 2%.

El presidente de la Reserva Federal Kevin Warsh está programado para testificar ante el Congreso el martes y el miércoles como parte del informe semestral de política monetaria del banco central; será su primera aparición en el Capitolio desde que asumió como presidente. El gobernador de la Fed Christopher Waller dijo el lunes que una lectura “caliente” de la inflación subyacente empujaría al banco central a considerar subir tasas pronto. El rango objetivo de la Fed se ha mantenido entre 3,5% y 3,75% desde junio, y la próxima decisión de política está programada para el 29 de julio.

Por qué importa

El giro de dos días muestra qué tan estrechamente están vinculados ahora el petróleo, los datos de inflación y los activos de riesgo. Hay algunos factores que destacan para quienes siguen la estela:

• Los costos de la energía se trasladan rápido al CPI general, pero el indicador preferido de inflación subyacente de la Fed, que excluye alimentos y energía, se ha mantenido más cerca del 2,8% al 2,9%.
• Bitcoin y las acciones se movieron casi en sintonía esta semana, reflejando la correlación alta continua del bitcoin con los activos de riesgo tipo Nasdaq.
• La caída del oro el lunes pese a la pelea activa cerca de un gran cuello de botella petrolero muestra cómo el aumento de los rendimientos reales puede superar la demanda de refugio.

Qué viene después

El bloqueo y las interrupciones previas del Estrecho de Ormuz siguen siendo la mayor carta comodín para los mercados. Desde febrero, Irán ha bloqueado en gran medida el transporte por el estrecho, una ruta que normalmente lleva alrededor de una cuarta parte del comercio mundial de petróleo por vía marítima. Cualquier interrupción adicional podría empujar el petróleo y la inflación general rápidamente hacia arriba, incluso después del alivio del martes.

Ahora, los inversores se enfocan en el índice de precios al productor del miércoles, los datos de ventas minoristas del jueves y una ola de resultados bancarios del segundo trimestre de JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America y Wells Fargo, todos informando esta semana. El testimonio de Warsh se seguirá de cerca para ver si la Fed considera que el CPI blando de martes es duradero o si es un efecto de un mes debido a la caída de los precios de la gasolina.