¡IBM se desploma antes de la apertura, -24%! El CEO advierte que el 2T falló; los clientes se gastaron todo el presupuesto en comprar memoria

IBM el martes (14/7) anunció de forma inusual con antelación los primeros resultados del 2T, con un EPS ajustado de 2,93 dólares y unos ingresos de 17.200 millones de dólares; ambos quedaron por debajo de las expectativas del mercado. En la cotización previa a la apertura, el precio de la acción siguió cayendo cada vez más y la caída llegó a ampliarse hasta un 24%, arrastrando también a los futuros del Dow al desplomarse 250 puntos. El CEO, Arvind Krishna, apuntó al ciclo de compras apresuradas de memoria; a finales de junio, los clientes trasladaron el gasto de capital hacia la compra de servidores, almacenamiento y memoria, desplazando pedidos de mainframes y software.
(Antecedentes: no solo mires a SK hynix; mira de una vez a las acciones globales del concepto memoria: fijación de precios en Corea, que la cadena de suministro en Taiwán y el campeón oculto en Japón)
(Información adicional: la IA se está comiendo la memoria; los teléfonos de bajo precio de 100 dólares podrían desaparecer del mercado)

Resumen de puntos clave

• IBM anuncia de forma inusual con antelación los resultados preliminares de Q2: EPS 2,93 dólares e ingresos 17.200 millones de dólares, ambos por debajo de lo esperado; en preapertura la caída llegó a ampliarse hasta un 20%
• El CEO Krishna: a finales de junio, los clientes desplazaron el gasto de capital hacia servidores, almacenamiento y memoria para adelantarse a subidas de precios y asegurarse hardware con oferta ajustada
• En el área de infraestructura, ingresos interanuales -7%; la zona más afectada son los mainframes Z (sistemas Z) y el software de procesamiento de transacciones; el informe formal se publicará el 22/7

El superciclo de la memoria llevó las acciones de Micron y SK hynix hasta las nubes; ahora aparece el primer gigante tecnológico centenario que cae al agua arrastrado por la misma ola. IBM el martes (14/7) lanzó una advertencia inusual antes del día de sus estados financieros formales: las cifras preliminares del 2T salieron totalmente desalineadas. EPS ajustado de 2,93 dólares, por debajo de los 3,01 dólares esperados por el mercado; ingresos de 17.200 millones de dólares, con un crecimiento interanual de apenas 1%, también por debajo de los 17.860 millones de dólares estimados por los analistas.

En este momento, la acción de IBM en preapertura cae cada vez con más fuerza: la caída, que pasó del 13% y más, se amplió; hasta el cierre de redacción ya acumulaba un retroceso cercano al 24%, y los futuros del Dow también llegaron a caer hasta 250 puntos.

IBM tenía previsto publicar sus resultados formales el 22 de julio. Revelarlo una semana antes de forma proactiva equivale a decirle directamente al mercado que el “agujero” de esta temporada es tan grande que no puede ocultarse.

El dinero se fue a comprar memoria

En la carta a los inversionistas, el CEO Arvind Krishna atribuyó el desvío a un cambio brusco en compras:

En las últimas semanas de junio, vimos que los clientes trasladaban su gasto de capital trimestral a compras de servidores, almacenamiento y memoria, para asegurarse el acceso a una oferta de infraestructura ajustada antes de posibles subidas de precios.

Dijo que el presupuesto de TI de los clientes empresariales es un juego de suma cero: el dinero se fue primero a comprar memoria y servidores antes de los aumentos de precio, y los contratos de software y mainframes se retrajeron. Reflejado en las cifras por segmento, los ingresos del área de Infraestructura (Infrastructure) de IBM cayeron un 7% interanual; la zona más afectada fueron los mainframes Z (mainframes empresariales de IBM, la columna vertebral de los sistemas bancarios core y sistemas de reservas de aerolíneas) y el software de procesamiento de transacciones asociado. En cambio, los ingresos del segmento de software subieron un 5% interanual, mientras que el área de consultoría se mantuvo más o menos estable.

El otro lado del superciclo de la memoria

Esta advertencia equivale a una nota al pie de signo contrario para la tendencia reciente de la memoria. En las últimas semanas, las noticias sobre subidas del precio del DRAM y la escasez de HBM impulsaron a toda la “memoria” al alza: con SK hynix cotizando con bombo como ADR y Micron incrementando inversiones en EE. UU. Pero en esta misma ola de compras, al llegar a IBM se convierte en una mina de resultados donde se desplazan los pedidos. El pánico por las subidas se mueve más rápido que las subidas en sí: esa frase primero se validó en el mercado spot de DRAM y ahora también se valida con los resultados de IBM.

El punto a observar a continuación son los resultados formales del 22 de julio. Ahí se verá si IBM recorta sus previsiones para todo el año y si los proveedores de software y consultoría que también comen de presupuestos de TI empresariales muestran el mismo efecto de desplazamiento. Eso determinará si se trata de un problema de ejecución exclusivo de IBM, o de una reacción en cadena para todo el sector tecnológico empresarial.

Preguntas frecuentes

¿Por qué la acción de IBM se desplomó en preapertura?

IBM, el 14 de julio de 2026, anunció de forma inusual con antelación los primeros resultados del 2T; EPS ajustado de 2,93 dólares e ingresos de 17.200 millones de dólares, ambos por debajo de los 3,01 dólares esperados por el mercado y de los 17.860 millones de dólares. En preapertura, la caída llegó a ampliarse hasta un 20%.

¿Qué relación hay entre las subidas de precios de la memoria y el desvío en los resultados de IBM?

El CEO Arvind Krishna dijo que, en las últimas semanas de junio, los clientes trasladaron el gasto de capital trimestral hacia compras de servidores, almacenamiento y memoria, lo que desplazó pedidos de mainframes y software, llevando a que los ingresos del área de infraestructura cayeran un 7%.