QCP: La lógica estructural de los criptoactivos no ha cambiado; en el tercer trimestre se centrará en el contexto macro, la redistribución de fondos hacia la IA y los cambios en las posiciones de las empresas

Mensaje de Deep Tide TechFlow, el 14 de julio, QCP publicó su perspectiva del mercado de activos digitales para el tercer trimestre, señalando que la lógica estructural de inversión en activos digitales sigue siendo sólida. Los ETF, la asignación de activos empresariales y los avances regulatorios continúan impulsando el proceso de institucionalización, pero en el segundo trimestre el mercado careció de factores catalizadores claros.

El informe indica que, aunque Bitcoin ha mantenido resiliencia frente a choques geopolíticos, salidas de fondos de ETF y la volatilidad en la confianza de los principales tenedores empresariales del mercado, no logró convertirse en líder en la tendencia.

QCP considera que el flujo marginal de capital institucional se dirige más hacia la infraestructura de IA, los semiconductores y grandes proyectos de primeras ofertas públicas, y que los criptoactivos no han participado en el rebote correspondiente. Además, si el sector de IA se debilita, el mercado cripto tampoco necesariamente podrá mantenerse al margen. Asimismo, la demanda de posiciones por parte de empresas ya no puede considerarse un soporte estable de fondo, y las expectativas del mercado sobre la estabilidad de la tenencia de Bitcoin a nivel empresarial están cambiando. En el tercer trimestre, el mercado debe prestar especial atención al entorno macroeconómico, la trayectoria de política de la Fed, la rotación de fondos entre IA y criptoactivos, y las señales de posiciones en el mercado de BTC, ETH, SOL y los derivados de opciones.