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14 de julio — Análisis en profundidad del comportamiento del oro durante el almuerzo

Tres lógicas centrales que dominan el mercado

1. Se consolida una situación geopolítica en Oriente Medio que ejerce una presión inversa; la reactivación del precio del oro carece de impulso
Irán y EE. UU. mantienen un enfrentamiento con bloqueo alrededor del Estrecho de Ormuz; el precio internacional del petróleo sube con fuerza. La preocupación por la inflación en el mercado se activa rápidamente y el razonamiento del trading se invierte por completo: precios de la energía más altos limitan el ritmo de recortes de tasas de la Fed y obligan a que el entorno de tasas altas se mantenga; el dinero de cobertura por riesgo geopolítico fluye primero hacia el dólar y los activos del Tesoro estadounidense, mientras el oro sin rendimiento (zero-yield) queda bajo presión continua. El repunte breve y moderado durante el día solo proviene de la toma de ganancias por parte de los vendedores en corto; no hay entrada de capital comprador de largo plazo para sostener la tendencia.

2. El dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen elevados; la liquidez compradora continúa saliendo
El rendimiento real de los bonos del Tesoro a 10 años permanece en un nivel alto por etapas. El índice del dólar se mantiene por encima de 101,5; el costo de oportunidad de mantener oro sigue aumentando. Los ETF de oro registran salidas netas de gran magnitud durante la noche. Los compradores institucionales reducen posiciones con antelación para cubrirse, evitando el riesgo de volatilidad que pueda generar el dato de CPI de la noche. Durante el almuerzo, el sentimiento de espera es intenso y el volumen de operaciones es muy bajo.

3. El CPI de la noche es el punto clave de giro de la jornada
A las 20:30 se publicará el CPI core de EE. UU. de junio; la previsión del mercado para el ritmo mensual core es de 0,3%:

• Datos de inflación por encima de lo esperado: se intensifican las expectativas de subidas de tasas; el precio del oro volverá a sondear el soporte de 3970;

• Datos de inflación claramente más débiles: se reactivan las expectativas de recorte de tasas; el oro inicia una fase de reparación y rebote, y el espacio alcista se abre de forma simultánea;

La volatilidad del tablero durante el almuerzo es limitada y toda la tendencia unidireccional intradía queda pendiente de liberarse después de la publicación de los datos del mercado de la tarde-noche.

Interpretación del tablero técnico

Ciclo diario: ayer el precio del oro cayó con fuerza, rompiendo todas las medias móviles de corto plazo. Las medias móviles se giran en simultáneo hacia abajo, generando presión. El canal de Bollinger se abre hacia abajo, y la tendencia bajista queda completamente definida; por la mañana solo hubo un rebote pequeño desde zonas bajas. El MACD con barras verdes se estrecha levemente, pero no aparece una señal de reversión para estabilizarse. El nivel de 4000 pasa de ser soporte previo a punto de división entre largos y cortos. La forma de continuación de la caída en un ciclo mayor no cambia.

Idea de operación: colocar ventas en el rango 4030-4050, con stop-loss en 4065. Los objetivos de caída apuntan a 4000 y 3975

Aviso de riesgo: invertir conlleva riesgos; al participar en operaciones, hazlo con la máxima prudencia